诺奖得主说周小川放水太少

诺奖得主说周小川放水太少

近日，诺奖得主克鲁格曼来上海走穴讲座，说：“当前全球都有通缩压力，货币政策整体都还太紧，所以任何国家如果能够更积极地扩张货币政策，就能引导世界经济走向正确的方向。”问题是，周小川前脚刚刚进行很久以来的首次逆回购，就是给市场适度宽松，克鲁格曼是知道的，很明显，诺奖得主克鲁格曼是说周小川放水太少了。

克鲁格曼是如何说周小川的？

克鲁格曼说：“中国现任的政府很有智慧，试图阻碍泡沫的生成。此外，中国过去经济增长纪录叫人嫉妒，过去中国政府的经济政策也值得称赞。但现在的危险在于，要戳破泡沫又会带来一些人们恐惧的事情。”恐惧什么呢？因为消费会受到影响，而中国现在已经转变成依靠内需拉动经济，这变成不敢戳破泡沫。

克鲁格曼说：“目前中国还没有进入流动性陷进。如果我能给中国央行行长提建议的话，我会说还是要有更多的经济扩张的意识，此外要抑制地方政府融资平台的债务。再看一下世界其他国家都试图让自己的货币贬值，这也是一个值得考虑的问题。”

很明显，克鲁格曼说周小川放水太少是一目了然的。周小川为什么会这么挤牙膏似的放水呢？克鲁格曼的一席话或许能够为我们打开答案，他说：“我在麻省理工学院时的一位老师Rudiger Dornbusch说过一句名言——危机发生的时间比我们想象的要长，等到危机一旦发生，其蔓延速度又要比我们想象的快得多。”很明显，中国离危机发生的时间还远着呢，可是，万一通货膨胀来临怎么办呢？克鲁格曼说，央行可以出售资产，然后提高利率，就能快速控制通胀。

笔者认为，克鲁格曼的这种控制通货膨胀对于中国2007年由于食用油、猪肉引发的通货膨胀是无效的，因为这是刚需产品。只有等到大家吃不起猪肉、用不起食用油时，才能用克鲁格曼这一招。

根据中国目前2000元月薪来看，当中国所有物价翻一倍时，就到了克鲁格曼的方法有用的时候了，因为大多数人都用不起了，就自然减少需求了，那么，就会改变供求关系。但是，在通货膨胀没有让所有物价翻倍之前，猪肉、食用油涨价照样被原样大量消费。

自上周以来，瑞士、印度、秘鲁、埃及、土耳其、加拿大相继降息，欧洲启动QE就是降息，中国央行逆回购相当于降息。于是克鲁格曼说，假如他是耶伦，2015年就不会选择加息了。

但问题是，无论是美国还是日本还是欧盟，虽然相继进行宽松货币政策，但是没有一个国家是取得成功的。比如美国，虽然短期取得部分成功，但是，美国页岩油页岩气现在大量破产倒闭，会导致大量裁员，而石油价格这么低，能源公司大量裁员，而IBM现在准备全球大裁员11.8万人。美国科技企业、能源企业包括生物燃料、农业均面临巨大的裁员，再加上美元继续走强会影响美国出口。笔者预测，美国经济即将面临糟糕的局面，预计这种糟糕的经济会是第二季度或以后的情况了。一旦这种负面消息公布后，美国股市就面临着巨大的压力。虽然欧洲进入款式货币政策，但是并不是全部促进美国股市的发展，这才是关键，一旦美股下跌，美国就会陷入通缩了。

综上所述，笔者认为，克鲁格曼说周小川放水太少，的确是如此。但是周小川不敢大量放水，实际上，笔者早已建议周小川抛出3000多亿美元，换成2万亿元人民币，进入股市抄底，托起中国股市，另外，也建议周小川动用2000亿美元抄底俄罗斯股市，把外汇储备进行大量升值。近来中国银行副行长、外汇管理局局长易纲被迫离开外汇管理局局长这个位置，为什么？就是不会应用外储大量增值。却套在美元美国国债上，实在是有失中国的体面。而另一边是社保基金缺口越来越大，中国这个缺口隐形额度达到80万亿元人民币了，将来将是更大的窟窿，有可能演变成无底洞。中国外汇管理局局长易纲被免职了，那么中国更多没有能力做好本职工作的官员、官方智囊是否应该被免职呢？

作者简介：吴东华，知名经济学家，创新专家，服装战略专家，预测欧美元专家，经济整合专家，印度经济专家，外贸专家，世界经济专家，前商务部国际经济合作学会经济研究员、前商务部中国企业走出去研究中心顾问。提出解购论淘汰并购论，提出综合创新超越技术创新，抛出第四驾马车，指导过美国大使馆、伦敦ARM、法国ENSAAMA、巴黎O.G.F.D.I、德国《明镜》等国内外数十家机构，网络搜其《城市经济转型需要5个创新》、《企业综合创新将赢全球10年》、《各省市经济攻面是攻点效果的50倍》、《中国企业创新如何跳出美欧道路》、《企业创新需接14个地气》是创新最好研究，被指导企业业绩能年新增50%、100%、200%、300%不等，详见吴东华网易官博。写于2015年1月26日