为阻止房泡泡全球央行联手念起紧箍咒

为阻止房泡泡全球央行联手念起紧箍咒

各个国家对于房地产可谓又爱又恨，爱它能够在关键的时候成为经济的擎天柱，促进经济发展，恨之容易生发泡沫，从而摧毁经济。房地产市场不仅仅成为中国人关注的焦点，自从美日两大经济体在这个领域中出现了灾难性泡沫之后，很多国家的都对之严防死守。之所以房地产市场容易起泡沫，原因在于，在纸币时代，大量的货币超发最容易介入房地产，房地产犹如人的腹部，最易堆积脂肪，而且一旦大腹便便，很难减下来，所以，很容易成为心腹重患。

据《经济日报》报道，全球央行为了避免扰乱金融体系的房地产泡沫卷土重来，纷纷实施设定目标的贷款限制。过去一年来，有关单位采取一连串非货币措施，以平抑房价通胀与信贷增长，以便在利率从谷底爬升时，为贷款者与放款银行提供保护。从新加坡、瑞典、新西兰到瑞士，越来越多的国家采取预防性的政策措施，以防堵房市泡沫。英国正在辩论新的房地产泡沫是否正在扩大，并拟定因应对策；房价被高估40%的挪威可能加入其他国家的行列，要求银行为房贷业务提列更多准备金。

可以说，为了防止房地产泡沫再次为祸世界，很多央行联手念起紧箍咒，那么，为什么各国央行紧盯着房地产泡沫，事实上，自从发生了多次泡沫化灾难之后，防止泡沫是各国央行最重要的目标之一。限制贷款是最常采取的措施，但是，在金融化程度比较深的国家，关紧信贷闸门可能并不能防止大量的资金介入这个市场，也不能防止投机性泡沫的放大。

这与格林斯潘在1996年对房地产表态大不一致，他认为，作为中央银行的管理者，当一个金融泡沫的破灭没有对实体经济的产出、就业以及价格的稳定构成威胁时，那么，我们就不必关心它。到了2007年次贷危机爆发后第三年，美国国会“金融危机调查委员会”举行的听证会上，84岁的格林斯潘再次遭到了无情的诘问。委员会主席安热利代斯指责说，危机之所以爆发，格林斯潘和美联储未能有效监管问题信贷是一个重要原因，他们应该为此承担历史责任。“你本来能够（阻止），你本来应该（阻止），但你却没有这样。”担任过加州财政厅长的安热利代斯言辞凌厉。事实上，将金融危机爆发全部责任都扣在格林斯潘身上确实也有问题，但是，他所领导的美联储确实没有关心房地产泡沫。美国一位作家还将格林斯潘的言论称之为格林斯潘骗局，这种骗局让全球经济为之买单。

在金融危机爆发后，各国央行事实上将防止房地产泡沫扩大化和灾难性破裂作为一个重要目标予以严防死守。就是如此，还是没能阻止很多国家的房地产市场价格上涨。

就中国当前来看，虽然不能确定发生了全国性的房地产泡沫，但是，由于今年房地产市场爆发了一场报复性大反弹，管理层调控房地产市场的压力非常大。此前我们尚不清楚新政策将走向何方，在即将召开的三中全会上，可能会对房地产市场政策有一个明显的交代。因为中国房地产市场，已经事关整个经济大局了。

如果说经过大半年的反弹，中国经济慢慢从下滑阴影中走出来，影子银行以及地方债务危机也有所缓和，那么，三中全会之后，很有可能将政策主攻方向重在防止房地产泡沫大规模的爆发和防止房地产泡沫破裂。王石也发声说， “一线接着二线城市房价上涨的态势同80年代末的日本泡沫经济的高地价、房价何其相似!但日本的泡沫破裂了。警惕前车之鉴！”不得不承认，王石看到了房地产市场危险的一面，这一面确实存在。但是，中国当前与二十年前的日本有不一致的地方在于，中国房地产市场差异非常大。而且，如果愿意控制，我们中央银行要比日本央行更有实力控制泡沫的过度放大。

很多人都盯着美联储是否收紧货币政策，对于中国来说，危机率先爆发的领域可能不是重点防御的房地产市场，但是，一旦有哪个地方爆发了危机之后传染给房地产市场，其破坏力度将非常大，这要引起我们的警惕。