陈思进全球经济指数疲软拖累大宗商品价格

　　加拿大皇家银行资深顾问陈思进撰文：由于中国采购经理人指数（PMI）疲弱，欧元区失业率创历史新高，再加上美国制造业的数据弱于预期，大宗商品尤其是基本金属价格受拖累下滑。

　　5月10日，国际黄金市场再次大跌，金价从一周前的每盎司1469.25美元一路下跌，一度跌破每盎司1420美元，跌幅接近3.5%。（之后，继续下跌，目前已经跌破每盎司1370美元，所有市场心理价位都已经打破，进一步大跌在即）

　　而美元走强使油价跌破每桶95美元，同时伦敦价格洲际期货交易所（ICE）的布伦特原油期货下跌了1.73美元，每桶为102.74美元。

　　近期，由于中国采购经理人指数（PMI）疲弱，欧元区失业率创历史新高，再加上美国制造业的数据弱于预期，大宗商品尤其是基本金属价格受拖累下滑。

　　但是，欧洲央行基准利率下调25个基点，以及美国劳工部5月3日（星期五）报告，4月份美国增加了16.5万个就业岗位，高于市场预期，令很多商品价格小幅反弹。

　　尽管市场数据喜忧参半，但大宗商品价格持续上涨的可能性不是很大。这是因为过去十年中国经济超高速增长，带动了原材料价格上升。

　　而现在中国经济已进入调整放缓期，今年第一季度的增长率为7.7%，相比2012年第四季度的7.9%下跌了0.2%，这直接导致了对木材、镍、钢材等大宗商品需求的预期下降，价格下跌是显而易见的。

　　目前，市场都在议论欧美金融机构企图做空中国。这一说法有欠妥当。以日本为例，当年美国做空日本，将危机转嫁给了日本。

　　其实，并不是因为日本被做空而产生了危机，而是因为日本这颗树内的“害虫”（被吹大的泡沫资产）引来了啄木鸟——做空者，使对冲基金有了做空的可乘之机。

　　关键是我们要审视自己的经济是否过热产生了泡沫，进而争取在欧美机构做空之前，先“做空”自己——消除泡沫。