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怎么看“索罗斯警示”

发布时间:2013-4-27 12:31:57 来源:人民日报海外版 【字体:

  在今年的博鳌论坛上,有些学者和企业家仍然坚持中国经济仍然有硬着陆的风险,其中美国著名投资家索罗斯就是其中的代表。他认为,由于中国的影子银行、政府融资平台及房地产信贷引发的坏账风险浮现,中国会出现类似美国次贷危机的情况,另外由于投资的减少、生产的减慢和经济增速的放缓影响了消费者信心,消费者变得更加谨慎,在家用消费这方面将会同时出现放慢的倾向,银行体系也可能遇到麻烦,因此中国经济硬着陆风险提高。于是,索罗斯建议中国新的增长模式需要靠家庭消费拉动转型。

  索罗斯的警示当然有一定的道理,也值得我们考虑。但是我个人认为,索罗斯还是不太了解中国,他的逻辑存在问题,所以他提出的所谓“中国经济存在硬着陆的风险”,事实上可能性很小。为什么中国经济硬着陆可能性很小?我认为主要有如下理由:

  中国的情况不同于美国。美国次贷危机的出现,是因为前美联储主席格林斯潘长期执行宽松货币政策,金融监管减弱,而没有实力和信用的次级贷款机构汗牛充栋,房地产泡沫最终压垮了那些次贷机构和不少商业银行。中国的房地产贷款主要依靠商业银行,几乎不存在次贷机构(地下钱庄除外),由次贷机构引发的危机不可能出现。

  中国影子银行的风险确实存在,但是政府已经高度关注。即使影子银行触及既得利益群体,而且影子银行的迅速扩张说明既得利益群体可能与银行有所关联,但是,毕竟没有根本上影响四大国有商业银行和10多个资质比较好的上市中小商业银行。强化金融监管和信息公开有可能防止影子银行风险的蔓延。

  中国监管层已经觉察到风险,开始阻止泡沫破裂并缓解其压力。2008年全球金融危机爆发以来,中国金融监管层做了相应的功课,不仅动用了大量的金融资源,而且从技术上防微杜渐,在银行信贷、房地产风险等方面建立了相应的预警机制和应急措施,这有利于降低金融风险和实现经济软着陆。

  笔者并不是十分担心影子银行风险和房地产泡沫风险,而是更关注地方债务风险。因为地方政府的保护,地方债务风险不仅有扩大的趋势,而且很不透明,使得监管失效。这才是中国需要高度关注的潜在金融风险和危机!

  (作者为北京科技大学教授)


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