欧盟的苦日子

　　自2010年春季以来，欧盟一直试图通过财政紧缩方式，解决欧元区债务危机。而这项政策却完全失败，没有解决任何实际问题。人们可以看到，各国失业率急剧升高，经济持续萎缩，意大利大选结果出乎意料，而塞浦路斯也刚刚发生了金融危机。欧盟需要一次政策转型，需要兼顾财政紧缩与促进经济增长两方面的目标。

　　今年三月中旬，塞浦路斯成了欧盟持续危机的最新受害者。为避免该国在今年五月份出现债务违约，政府准备通过谈判获取100亿欧元援助方案，提供援助的三巨头包括欧盟委员会，欧洲央行和国际货币基金组织。然而，塞浦路斯国会却投票否决了最初达成的协议。因为按照该协议，政府将从该国国民在银行的存款中抽取58亿欧元，用于为援助方案提供资金。

　　此举令这个小小的岛国陷入了两难境地，如果她最终仍拒绝接受救援法案，那么就会出现债务违约，银行业崩溃，该国被迫退出欧元区。而如果她接受了这一法案，就会遭遇大规模资本外逃，最终失去作为欧洲富人避税天堂的地位，并失去包括俄罗斯商业巨头在内的国外投资者。

　　当然，正如欧盟领导人所说，塞浦路斯的情况确实有一定的“独特性”。这是一个领土面积非常小的国家，银行控制下的资产高达国内生产总值的八倍。但是，救援计划的失败，还是反映了欧元区企业经营风险的加剧。

　　过去数年来，人们一直认为：欧洲存款保险法案足以保护10万欧元以下存款账户的安全。塞浦路斯的情况却表明，小额账户中的资金也并不安全，这还是2008年以来的第一次。不管塞浦路斯和欧盟之间的僵局最终如何打破，这次危机都表明，欧盟的苦日子还在前头。

　　具有讽刺意味的是，欧洲领导人在2012年年底的做法，实际上加剧了本地区的经营风险。欧盟委员会主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐，及其经济货币事务专员奥利·雷恩，还有欧洲央行总裁马里奥·德拉吉，都曾声明，欧洲已经无需为危机感到担心。

　　当时，欧盟总部还指望意大利能够作为自己政策奏效的成功案例 。2011年底贝卢斯科尼总理下台之后，马里奥·蒙蒂的技术专家政府继任。欧盟一直相信，蒙蒂可以在今年春季的大选中获得成功。

　　而事实上，意大利大选的胜利者却是皮埃尔·路易吉·贝尔萨尼领导的中左联盟（大选得票率29.5%），以及西尔维奥·贝卢斯科尼领导的中右翼联盟（29.1%）；排在第三位的是喜剧演员格里洛领导的“五星运动”，他们反对意大利当前的政治格局。

　　去年秋天，表面上看来，欧元区危机已经平息。但是，尽管政治上取得了一定进展，经济基本面却继续恶化。当时改变人们观感的，却是增加流动性的承诺。

　　欧元区失业率已经从7%飙升至创历史纪录的12%，且经济再度陷入萎缩。在举步维艰的南欧国家，事业率高达上述数字的两倍，年轻人失业率更是超过55%。

　　尽管OMT本来的目标非常明确，但它带来的副作用，却是政治上的道德风险。大规模的货币扩张并没有促成经济结构的加速调整，反而有可能耽搁此类改革计划的推行。

　　欧元区经济危机开始阶段，欧盟原以为，问题的关键在于流动性不足。从那时起，大部分调控努力都集中在流动性支持方面。以欧洲稳定机制（ESM）计划的启动为高潮。

　　但真正的挑战，并不仅仅在于流动性不足，而是非核心国家偿付能力的不足，以及危机蔓延至核心国家的风险。

　　只有当危机被控制在小规模经济体，其国内生产总值不到地区总量的3%时（希腊、爱尔兰、葡萄牙），欧元区的经济危机才是可控的。当危机蔓延至西班牙和意大利，一切都大为不同，两者相加，占到了地区国内生产总值的近30%，他们堪称“大到不能倒”的经济体。