高通胀能否成发达国家“救命草”

　　遍观全球经济，许多发达国家正在高债务、慢增长甚至衰退的困境中苦苦挣扎。良策在何处？上任不久的世界银行首席经济学家考希克·巴苏19日开出了“高通胀”药方。

　　巴苏当天在华盛顿智库全球发展中心发表演讲时说，发达国家可以在一段时间内允许通胀水平提高，比如把通胀率目标设置在4%左右，然后再逐步使其回落。这样有利于平衡债务，减少市场忧虑。

　　这一建议让人很容易联想到世行的姊妹机构国际货币基金组织（IMF）首席经济学家布朗夏尔的类似表述。其实早在2009年，布朗夏尔就在媒体公开表示，过去二十多年低通胀、高增长的“大稳定”时代已经结束，建议发达国家可以考虑将通胀目标提升至4%。当时，布朗夏尔此言一出，招来全球大量抨击，专家认为他提出的政策建议弊大于利，将开创“危险的先例”。

　　三年多过去了，两位全球权威经济机构的头号经济思想者在此问题上不谋而合，显然不是巧合。这反映了当前世界经济形势的艰难程度。按照巴苏的说法，调高通胀是“不得已的选择”。

　　根据目前的形势，发达国家经济还将在较长时间内处于动荡之中。世行、IMF、经济合作与发展组织等许多权威经济研究机构普遍预测，发达经济体的增长停滞和衰退情况将在较长时间存在。

　　而更大的难点在于这些经济体普遍深染债务沉疴，很少甚至没有刺激经济的财政空间。于是，美、欧、英、日等发达经济体纷纷以一轮又一轮的宽松货币政策作为缓兵之计。这种做法被称作“将债务货币化”。而仅靠货币政策还不足以达到减债务和促增长的重任。

　　全球经济和金融史研究专家卡门·莱因哈特和哈佛大学教授肯尼思·罗格夫指出，历史上债务危机的最终解决途径通常指向通货膨胀。传统上认为，2%的通胀率是健康和可控的。现在要把这一幅度翻番，其目标指向不言而明。世行和IMF首席经济学家如今出面公开讲高通胀，透露了国际经济决策者政策转向的信号，体现了引导市场预期的用意。

　　在许多经济学家看来，增发货币，推升通胀都属于“饮鸩止渴”之举。因为，一旦通胀出笼，若想控制住这头“怪兽”将极为艰巨，经济出现“滞胀”的可能性很大，这在历史上不乏先例。从民众的角度考虑，决策者以高通胀治经济无异于从百姓口袋里抢钱。

　　当前发达经济体的困局是其长期“寅吃卯粮”政策的恶果。高通胀这棵救命稻草即便能够发挥些作用，终究也是脆弱的。