这几股遭窥视 周五有不好的传闻流出

　　传，遭平安信托“清理” 上海家化改制留后遗症

　　5月16日，上海家化联合股份有限公司（下称“上海家化”，600315）将召开股东大会，今年65岁、执掌上海家化经年的葛文耀或将引来命运的转折点。

　　此前的5月11日，持股100%上海家化集团有限公司（下称“家化集团”）的平安信托，通过临时董事会免去葛文耀上海家化集团董事长和总经理职务，由家化集团董事、平安信托副总经理张礼庆出任家化集团董事长。

　　业内预计，平安将会通过持有上海家化26.78%股份的家化集团，免去葛文耀上海家化董事长职务。一年多前，上海国企家化集团通过改制，葛文耀避免63岁退休从而继续执掌这家中国排名第一的日化企业。

　　在大股东平安信托和创业功臣兼职业经理人葛文耀的矛盾恶化后，“娘家”上海国资已经介入处理，上海国资成了葛文耀最后的“救命稻草。”

　　5月15日上海家化公告称，“相关事宜未影响本公司正常生产经营活动”，“葛文耀仍担任本公司董事长，正常履职”。不过，重仓持有的投资人已经开始采取行动，继5月13日上海家化大跌5.3%后，5月15日复牌后的上海家化开盘即跌停，最终收于62.99元，成交额较前一交易日的12.66亿元已经大幅萎缩。

　　葛文耀的“救命稻草”

　　“上海方面已经要求我噤声。”5月14日晚，葛文耀在电话中回应时代周报记者称。

　　实际上，葛文耀有很多话想说。知情人士告诉《时代周报》记者，在5月11日平安信托罢免葛文耀家化集团董事长后，葛文耀开始寻求“娘家”的帮助。但由于葛文耀此前曾多次批评上海国资委，其并不讨上海国资相关领导喜欢。

　　作为上海国资改制的一面旗帜，这让上海方面感觉多少有些难堪。最新的数据显示，上海国资委通过上海久事公司持有上海家化4.62%的股权。

　　“一方面上海国资低调处理，要求噤声；另一方面上海方面要求当地媒体同样低调报道。”知情人士透露称，因此素来善于利用微博的葛文耀在5月13日至5月14日7点25分连发6条微博后，基本保持沉默。

　　“寻找上海国资来解决也是无奈之举。实际上因为葛文耀几乎没有持有公司股份，其在大股东面前也就手无缚鸡之力。唯一可以凭借的是，家化改制时平安的承诺，以及上海方面不想其成为一个改制失败的企业。”一位长期跟踪上海国资改革的人士说。

　　上述人士指出，平安违背承诺几乎是葛文耀自救的唯一途径。葛文耀在微博中称，“平安进来后，家化集团便名存实亡，只有卖资产”。

　　根据家化公告，在2011年上海家化改制时，平安方面在与上海市国资委所签协议中曾作出一系列承诺，其中一项即“决不挪用家化集团资产、占用家化集团资金”。此外平安还承诺5年内保持管理层稳定。

　　对此，张礼庆在接受媒体采访时表示，“报表不在我手上，我也不知道。”

　　但其同时指出：“任何一个投资机构，当然希望收益高一些。所以不存在卖不卖的问题。尤其是，那些闲在那个地方、不能产生收益的，你放在那里干啥呢？”

　　值得一提的是，股东大会越来越近的同时，婉拒媒体采访的葛文耀又开始微博“反击”。

　　5月14日，23点54分葛文耀微博称，“双方停战，根据中纪发（2009）7号文件对小金库的定义，家化不存在小金库，我已聘请了律师”。

　　最新的一条微博则是5月15日8点17分，“家化股价最高时，大股东持有股份价值已经超过90亿，加上集团资产已经超过100亿，一年多的投资已翻倍大大超过当时我的承诺。”

　　蜜月期仅一年

　　“双方都没有错。我觉得，该反思的是在改制时为何不实现MBO。事情走到这一步也是企业家个性带来的必然，强势的企业家不管与资本抑或领导，必然都会有摩擦。”上海一家券商并购部负责人说。

　　公开资料显示，平安和葛文耀的矛盾全面爆发，始于13日晚平安方面发表的一份声明，“今年3月以来陆续接到上海家化内部员工举报，反映集团管理层在经营管理中存在设立"账外账、小金库"、个别高管涉嫌私分小金库资金、侵占公司和退休职工利益等重大违法违纪问题，涉案金额巨大。目前，相关事项正在进一步调查”。

　　但葛文耀和上海家化均通过微博称完全没有违法行为。

　　上海家化未盖公司公章的声明称，董事长葛文耀在国企时期严格按照组织上核定的金额领取薪酬，去年也严格按照平安核定的金额领取，从未多拿一分钱。

　　葛文耀指出，“后门关刹、前门开足”是家化在国企体制下，既保证规范运作，又提高企业凝聚力和竞争力的一项法宝，家化从几百万增加到几百亿，完全没有违法行为，最多是“擦边球”，“但不这么做家化早没了，我为这改革行为负全责。”

　　其实，双方的矛盾早就出现。2012年11月19日，葛文耀首次在微博上指责平安干预公司发展。

　　一个例子是，葛文耀希望在日化之外打造家化的时尚集团。此前其对海鸥表项目情有独钟，并且时常致电给相熟的记者大谈该项目的美好前景，为上海家化进入该项目造势。不过，该项目却遭到了平安方面的否决。由此推算，葛文耀同平安之间的蜜月不过1年。

　　据知情人士透露，实际上上海计划的改制也是葛文耀努力的结果。“尽管他同国资委层面关系不好，但是同上海市政府领导关系不错，他喜欢发言经常批评国企，上海市如果有相关会议，他一般都会参加。”

　　同时，平安也是其选择的结果。在上海家化改制，多为竞购者出现时，葛文耀明确表达了对平安的青睐。

　　“相比海航的投机，葛文耀肯定会选择平安。实际上，这也是改制不彻底的后遗症，比如此前的佛山照明事件，是同样的道理。”前述券商负责人说，此前他为佛山照明做过相关的MBO方案，但遭到政府层面否决。

　　不过，上海专家上海社会科学院部门经济所所长杨建文则称，不能由于出现目前的矛盾而否定上海家化改制成果。

　　去年利润猛增7成

　　但不可否认的是，葛文耀和平安的矛盾不会就此平息。

　　“葛文耀是一个很有魅力的人，家化集团一共有1000多人（包括上海家化），对身边的员工很好，因此毫无疑问，一旦双方矛盾激化不可收拾，受影响最大的还是上海家化。”一位与葛文耀相熟的人说。

　　资料显示，1898年上海家化的前身香港广生行创立，改革开放后上海家化开始走入开始发展期，并与2001年在上海证券交易所上市，成为国内化妆品行业首家上市企业。目前，上海家化旗下的创设的品牌有“佰草集”、“六神”、“美加净”、“高夫”、“清妃”等。

　　葛文耀于1984年开始即在上海家化工作，并与1996年起担任上海家化的董事长兼总经理。