04.01重磅个股利好传闻消息泄密独家

　　传，永辉超市2012年净利润增8% 拟10转10派3

　　永辉超市（601933）29日晚间公告，公司2012年实现营业总收入246.84亿元，同比增长39%，净利润5.02亿元，同比增长8%，基本每股收益0.65元，拟以2012年12月31日的总股本为基数，向公司全体股东每10股派发现金红利3元（含税），每10股转增10股。

　　永辉超市称2012年实现年初制定的业绩目标，但营业收入和新开门店数低于年初计划，主要原因是公司上半年在新区扩张时，业务准备不足，管理不够严谨，成本控制松懈，大额资本支出仓促，业绩下滑明显，下半年积极深化内部管理，控制新区亏损，调整外延扩张节奏。

　　永辉超市称，2012年营业收入增长率高于同行业的增长，但低于公司年度预测40%的增长率，相差0.79%。主要原因是，从地域来看，2011年新进的7个省份和2012年新进的浙江省增长迅速，老区如重庆地区发展稳健，从品类看，食品用品的增长拉动了公司整体营业收入的增长；消费欲望下降、网络电商争战、CPI下降，尤其是食品类商品价格下降导致商品销量增长，销售收入低于预期。

　　永辉超市产品结构是以生鲜及加工（占营业收入46%）吸引客流，食品用品（占营业收入46%）提升公司毛利，服装（占营业收入8%）提升公司毛利率，使得公司营业收入占城镇消费品零售额比重逐年提升。

　　永辉超市近5年库存周转天数逐年上升。2007年该指标是27天，2012年是48天，增长78%。永辉超市认为，一方面原因是随着单店面积的扩大，生鲜由于其品类数较少，经营面积不可能同比扩大，食品用品和服装经营面积占比上升，导致库存量增大。另外，随着福建物流基地和重庆物流基地的相继投入使用，公司为降低货架上的缺货率在物流中心备货规模加大。随着公司管理水平和信息系统的提升，对库存数据管控能力的加强及物流配送能力的提高，未来库存周转天数将有下降。

　　传，苏宁云商2012年电商业务增幅157%

　　3月29日晚间，苏宁云商（002024）发布年报，公司2012年实现营业收入983.57亿元，同比增4.8%；归属于上市公司股东的净利润26.76亿元，同比下降44%；基本每股收益0.3722元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）。

　　苏宁云商备受关注的电子商务业务继续保持较快的增速，2012年主营销售收入167.16亿元（含虚拟产品15亿元），增幅达到157.9%，商旅、充值、彩票、团购等虚拟产品代售业务规模约15亿元，整体规模稳居行业前三。

　　2012年，国内经济转型发展面临复杂形势，零售行业增速放缓，加之受家电政策退出影响，家电行业增长规模出现阶段性的下滑。中怡康数据显示，2012年整体家电市场零售总额为11596亿元，同比下降4.8%。

　　在行业增长疲软、消费市场受挫的宏观形势下，苏宁经营业绩受到一定影响，但通过加快自身转型，加速线上线下融合发展、超电器化经营等，苏宁整体经营业绩稳中求进。截至2012年12月31日，苏宁在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店1705家，其中，中国大陆地区连锁店面1664家，香港地区拥有连锁店30家，日本市场拥有连锁店11家。

　　2012年，苏宁加快推进线上线下融合发展和超电器化品类经营。苏宁易购继续保持快速增长，陆续上线保险、旅游、彩票、团购等品类频道，综合运用开放平台、战略合作、并购等方式，大力拓展产品品类，完成了综合类购物网站布局。同时，推进购物流程、搜索推荐、快捷购物等前端应用的多个优化项目，加速移动客户端应用的全面上线。

　　今年年初苏宁正是推出“店商 电商 零售服务商”的“云商”模式，打造线下连锁店面平台和线上电子商务两个平台，以云技术为支撑以开放平台为架构，服务全产业、服务全客群，形成多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态。针对全新的云商模式，苏宁从组织架构进行全面配套，线上线下两大开放平台三大经营事业群，28个事业部，60个大区组成了苏宁联合舰队。

　　传，厨卫电器整合加速 华帝股份抛出百亿目标

　　“规模要实现从30多亿元到百亿，除了要靠原有厨卫电器内生式增长外，还要通过并购互补性业务来实现。”华帝股份（002035）总裁黄启均3月22日告诉本报记者。

　　2012年，华帝股份并购了面向二三级市场和海外市场的中山百得厨卫有限公司。华帝股份近日公布2012年年报显示，其2012年实现收入25亿元，同比增长22%；归属母公司净利润1.59亿，同比增长15%，但这一数字并未包括其并购的百得厨卫的收入，按照黄启均的说法，加上百得的收入华帝规模已超过30亿元，净利润突破2亿元。

　　事实上，对于提出5年内实现百亿元销售目标的华帝股份来说，并购是其迅速扩大规模的方式，但这一方式并不容易，黄启均称，“成熟的盈利的标的在国内厨卫电器市场很难找到的，并购后整合难度也很大，华帝对于业务有竞争的标的没有多大兴趣，更希望进行业务互补型并购。”

　　有数千家企业参与的国内厨卫电器市场已经出现了整合集中的势头，此前由燃气灶、油烟机、燃气热水器、消毒柜组成的燃气类厨卫电器市场前三大龙头销售规模仅占行业15%，但这一情况正在改变。中金公司的研究报告指出，2012年，调研机构中怡康监测燃气灶市场零售额同比下滑1.5%，华帝、老板、方太分别同比增长42%、52%和48%，厨卫电器行业整合的势头开始加速。

　　华帝股份将增长的希望放在了今年5月将全面推出的整体厨房业务将在全国一二级市场开设超过100家厨房一体化体验店。之前海尔、欧派等国内品牌都发力整体厨房这一利润空间很大的市场，如今随着华帝、方太等的加入，这一市场竞争将更加激烈。

　　在传统厨卫电器业务上，去年华帝在三四级市场新开了3000家专卖店，今年的目标是将专卖店数量增加到1万家，与此同时，华帝也在利用电商等渠道，去年双十一华帝的天猫促销实现了2700万元销售额。对于国产厨卫电器企业很少涉足的海外市场，华帝将与英国厨卫电器厂商AGA进行渠道合作来开拓英国在内的欧洲市场，而AGA也将利用华帝在中国的渠道来开拓中国市场。

　　但中金报告指出，接下来华帝也面临着方太、老板等品牌定位更高的本土品牌的竞争，同时整个厨卫电器行业受到房地产行业调控的影响很大，新国五条出台后房地产市场向何处去，将直接影响到未来6-12个月厨房电器市场，华帝们不得不面临这一行业性难题。

　　传，以岭药业：三重磅产品成基药渠道建设定成败？

　　近日，随着新版基药目录公布，市场对不少“榜上有名”的上市公司寄予厚望。但对于三大主营产品进入基药目录的以岭药业（002603.SZ）来说，利好恐怕夹杂着担忧。

　　“我们的观点是，主销产品尽可能不要进入基药目录，因为进入基药目录意味着降价。”北大纵横管理咨询集团医药合伙人史立臣对第一财经日报《财商》记者表示，对于进入基药目录的企业，如果业绩还想保持原来的增长水平，意味着需要很大的市场放量。

　　根据以岭药业日前发布的公告，公司产品通心络胶囊、连花清瘟胶囊和公司全资子公司北京以岭药业有限公司产品参松养心胶囊、连花清瘟颗粒进入《国家基本药物目录》，上述产品2011年占公司主营收入的93.21%，2012年前三季度业绩占比为87.41%。

　　业绩有赖营销渠道建设

　　资料显示，以岭药业入选基药目录的产品中，可与之竞争的中药独家品种少，且已经出现大品种。通心络胶囊的最大竞争品种是天士力（600535.SH）的复方丹参滴丸，参松养心胶囊的最大竞争品种为稳心颗粒，但连花清瘟胶囊目前并没有独家中药竞争品种。

　　根据史立臣的看法，对于医药公司来说，最好的结果是二线产品进入基药目录，因为二线产品可能公司的营销情况并不好，一旦进入基药目录，就有放量的可能，并且不会影响到主营的利润。而对于以岭药业这种三大主营品种进入基药目录的公司来说，渠道建设就成了重中之重。

　　一位不愿透露姓名的行业分析师则认为，强势产品进入基药目录并没有什么不好，反而是不强势的产品进了基药目录还要花很多时间去做营销。

　　以岭药业财报显示，公司2011年开始组织营销队伍，产品放量比不上进入较早的厂家，但增长速度还算比较快。目前已覆盖了全国1000多个县，主要挑选的是人口较多的农业大省。公司的目标是计划覆盖2000个县以上。

　　史立臣表示：“现在的医药市场，一个是政策市场，一个是纯粹商业市场，政策市场包括医保目录、基药目录带来的医疗体系市场，这是需要维护才能保证公司产品价格不至于太低的。而商业市场方面，能不能给合作商提供更深层的服务是个大问题，如果提供不了深层次的服务，仅仅增加人，对未来业绩的影响不一定是正向的。”

　　记者从以岭药业方面了解到，目前公司的营销队伍是针对所有自有专利产品，对于政策市场和商业市场的人力投入具体比重公司方面并没有明确的数据。目前基层营销队伍约2000人，分布在全国各地的县区及县级以下的卫生院、社区医院，针对基层基药市场。

　　2012年三季报显示，公司的存货达到4.63亿元，存货周转率仅为0.86。上述不愿透露姓名的分析人士表示：“从存货上看，目前公司的营销体系还是存在一些问题的。”

　　新进保健品领域存争议

　　以岭药业以络病理论带动专利中药研发，主要产品分布在心脑血管病、感冒呼吸疾病、恶性肿瘤、糖尿病、神经系统疾病等大病种领域。但公司近年也致力于开发含植物药成分的保健品和功能性食品，目前已研发出以岭牌津力旺保健饮料、以岭牌怡梦保健饮料、西洋参软胶囊等品种。

　　2月1日，公司发布公告称，董事会审议通过了《关于投资建设保健饮品项目的议案》，项目总投资4800万元，达产后可新增3.5万吨保健饮品生产能力。项目产品为以岭牌津力旺保健饮料和以岭牌怡梦保健饮料，分别用于调节血糖及改善睡眠。

　　近年来我国功能性饮料市场增长迅猛，销售额从2000年的8.4亿，激增到2011年的近300亿元，平均每年以两位数的速度在增长。东方证券分析师认为，公司预计另有保健食品正在进行研发，未来保健品有望成为公司新的利润增长点。

　　而史立臣并不同意这种看法。“医药企业做保健品时间已经很长了，包括一些功能性饮料，真正能实现利润的，现在市场上还看不到。国际的医药企业都已经剥离辅业，把主要力量放到主业上去，国内企业可能需要副业补充利润，但能不能达到预期很难说。”史立臣认为，目前看来，医药企业的保健品之路并非想象中的美好。

　　除了进军保健品领域，公司的化药产品也筹谋开拓国际市场。对此史立臣认为，公司的纯化药产品是否具有国际竞争力还不得而知，如果存在一些含有中药成分的化药产品，实际上在国外的准入方面存在很大问题。

　　“现在一些药企都在试图做国际化，中药企业也会做一些中西合剂的药品，这种药品西药成分可以很明确标注出来，但中药成分是什么，主治什么也比较难说清楚，准入容易出问题。”史立臣表示，国外市场对中药一般归类为保健品，目前在对疗效的认同上还存在问题。

　　除此之外，史立臣对以岭药业的消极看法还由于公司产品线的不明晰。史立臣表示：“公司现在销售的产品和未来要培育的产品的结合度、未来的产品与现有市场的结合度还有待观察，现在的销售情况看着不错，但是未来主打什么还没看清楚。之前以岭药业说自己在糖尿病和肿瘤用药方面有些突出成就，但到目前为止我并没有看到。”

　　股权激励提振市场信心

　　近日，公司公布股权激励与限制性股票激励计划方案，拟向公司董事、中高层管理人员、核心技术人员共计148人授予股票期权与限制性股票总计1639.4万股，约占公司总股本的2.97%，包括股票期权458万份，限制性股票1181.4万份；股权激励的行权价格为25.12元，限制性股票的授予价格为12.78元，公司颁布股权激励有效期为5年。

　　股权激励行权条件以2012年净利润为考核基数，2014~2016年预设最大值为净利润增长108%、156%和215%，国金证券分析师以此测算公司2013~2014年净利润复合增速为45%，2014~2016年净利润复合增速约为23%；2013~2017年两种方案合计需摊销的费用为1962万、3364万、2782万、1743万和541万元。

　　受此股权激励方案影响，公司股价在随后8个交易日上涨了15.26%。

　　但公开财经平台雪球上，一些普通投资者对这一计划并不买账，投资者认为以岭药业2012年以前的业绩增速比较高，达到那个业绩增速相对比较容易。而根据2012年业绩快报，公司报告期内归属上市公司股东的净利润1.89亿元，同比下降58.29%。业绩大幅下滑的原因在于公司主导产品均为胶囊型剂，受“毒胶囊”事件影响深刻。

　　i美股分析师方永圣认为，“毒胶囊”事件对以岭药业业绩的影响或已经基本消除。但上述不愿透露姓名的分析人士则称：“未来两三年该事件的影响还是非常大，短期消除可能性很小，去年到现在的销售恢复比起预期还是有很大的差距。”

　　风险提示：

　　新老领导团队的融合还没结束，团队战斗力有待观察；企业发展战略不明晰；中药材及辅料价格大幅上涨。

　　编者今日为大家深度分析一只：信息安全业务全覆盖+信息领域更新换代超1200亿元+IPv6金牌认证+MACD金叉开启上涨的电子龙头先锋！尤其是该股主力前期拿货期较长，在主力筹码非常集中的情况下，近几日开始放出巨量，并长阳突破上方重要压力位。后市回调就是买点，是最佳的介入时机，投资者朋友可以重点跟踪把握。
　　如果朋友们想知道该只电子龙头！：信息安全业务全覆盖+信息领域更新换代超1200亿元+IPv6金牌认证+MACD金叉开启上涨的金股代码，请从下方端口处免费领取！本信息与朋友们完全免费共享，不收取任何费用，请大家放心领取！（您只需在下表填入您的手机号码，即可免费获得。本信息不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自负！）