午后5只错杀股爆玄机 重磅传闻全览

　　传：鲁泰A 内销大幅增长 给予“谨慎推荐”评级

　　2012年公司实现营业收入、净利润同比下降2.92%、16.58%；每股收益0.7元。公司拟每10股派现2.8元（含税）。具体来看，全年业绩仍下滑，但四季度业绩大幅增长。同时出口大幅下滑，内销大幅增长。公司加大对自主衬衣品牌的推广。根据不同地区、品牌、顾客群细分市场环境、目标顾客群，实行差异化营销策略。

　　由于去年一季度业绩基数较低，今年一季度业绩可能表现较好。随着海外需求复苏、订单持续好转，预计公司2013年、2014年每股收益分别为0.81元和0.98元，给予“谨慎推荐”评级。风险提示：外需复苏缓慢；内外棉价差进一步扩大等。（财富赢家）

　　公司2012年收入、净利润分别同比增长31%、23%，净利润略低预期的27%，每股收益1.08元。四季度百令产能不足、9月免疫抑制剂发改委降价影响、九阳生物和各地新并购的几家商业子公司亏损是公司业绩略低于预期的主要原因。净资产收益率（ROE）为26.64%，经营性现金流1.48元/股。医药工业快速增长28%，节能降耗、原料药成本下降、规模效益使毛利率提升1.38百分点。并购使医药商业提速，收入增32%，毛利率持平。

　　预计公司2013年~2015年每股收益为1.38元、1.71元、2.08元，短期估值合理，未来市值有较大提升空间。一旦股改承诺解决，启动再融资，有望解决工业产能瓶颈并促商业扩张，维持“推荐”评级。风险提示：器官移植政策的影响；2012年消化系统及免疫抑制剂降价，但预计影响有限。

　　招商证券（600999）发表研究报告指出，公司股价的催化剂来源于：尿素、PVC、二铵价格上涨以及磷矿石产能的投放。预计公司2013-2015年EPS分别为0.97元、1.05元、1.11元，目前公司动态估值为10.7倍，估值较低，维持其“审慎推荐-A”的评级。

　　去年四季度开始，公司主营业务逐步恢复增长，盈利能力实现提升。2012年四季度公司收入和归属净利润分别为54.52亿元、2.33亿元，分别同比增长5.3%、387.7%。这主要得益于2011年12月份新疆宜化年产40万吨合成氨、60万吨尿素的投产，该项目的原材料煤炭，成本较低，盈利能力较强，且新疆宜化所得税率仅为15%，降低了公司的综合所得税率。

　　同时，湖北松滋磷酸二铵项目和新疆PVC项目将贡献2013年的主要业务增量。招商证券预计2013年公司尿素、保险粉、季戊四醇业务将维持稳定态势；2013年1月底全资孙公司湖北宜化（000422）松滋肥业有限公司2×28万吨/年磷酸二铵建成投产，公司的磷酸二铵产能达到126万吨/年；2013年二季度新疆宜化年产25万吨离子模烧碱30万吨 PVC项目有望建成投产，PVC总产能将达到114万吨/年。公司在新疆本地拥有一个火电厂，发电成本仅0.19元/KWh，用电成本较低，新疆PVC项目有望获得盈利，这也将对公司全年业绩产生积极影响。

　　长期来看，公司盈利能力将逐步提升。公司拥有2.7亿吨磷矿石储量，规划建设250万吨/年磷矿石产能，这将有效保障二铵的原料供给，提高其盈利能力。此外，城镇化的不断推进将推动房地产投资的继续增长，PVC或将触底回升；而尿素业务也有望维持良好的盈利水平。

　　平安证券发表研究报告指出，公司新建项目的陆续投产有助于业绩的恢复增长，预计公司2013-2015年EPS分别为0.27元、0.35元、0.44元，目前股价对应于2013-2015年动态PE分别为23、18、14倍左右，维持公司“推荐”的评级。

　　聚酯薄膜和聚丙烯薄膜毛利率的下滑导致公司去年净利润出现下滑。2012年公司营业收入和净利润分别较2011年下滑了17.59%和 39.03%，营业收入和净利润的下滑主要是聚酯薄膜和聚丙烯薄膜产品售价和毛利率下滑所致。2013年随着下游需求的回暖，聚酯薄膜和聚丙烯薄膜毛利率将有所改善。

　　同时，随着新建项目的陆续投产，2013-2015年公司业绩将出现恢复性增长。2013-2015年，公司募集资金和超募资金项目陆续投产，项目稳定运行后，业绩有望恢复增长。其一，聚酯薄膜项目方面，2万吨聚酯薄膜募投项目2013年6月试生产，2万吨聚酯薄膜超募项目2014年年底前投产；其二，聚丙烯薄膜项目方面，3500吨和2000吨聚丙烯薄膜募集和超募项目分别于2013年下半年和2014年上半年投产；其三，大尺寸桥梁绝缘结构件方面，2013年开始贡献产量；其四，无卤阻燃聚酯切片方面，2013年1月3万吨无卤阻燃切片顺利试车；其五，南通基地将建设2万吨聚酯薄膜和2万吨绝缘油漆项目，预计2014年和2015年投产。

　　民生证券发表最新研报指出，公司给出的2013年增长目标较为乐观，维持该股“谨慎推荐”的评级，预计公司2013年、2014年EPS分别为0.45、0.53元，对应2013年、2014年PE分别为19.6倍及16.6倍。

　　2012年公司软件与系统集成业务实现收入59.75亿元，同比增长23.69%。公司2012年全年订单增速较快，毛利率提升较为明显。由于订单充沛，公司也具备挑单的能力，体现为毛利率的上升。

　　中期来看，国内业务受益于智慧城市，国际业务诺基亚的负面影响减弱。经过多年积累，公司在电信、交通、医疗卫生、政府及企业信息化等领域的综合优势明显，有望构建面向“智慧城市”的整体解决方案。此外公司加大对熙康业务的投入，以熙康为平台积极开展与地产、农业、旅游和医疗等行业的合作，加快推进“健康城市”的建设。外包领域，尽管诺基亚对公司业务的负面影响在减弱，但同时应该注意日元大幅贬值的风险。