03.27最具暴涨潜力的6只个股传闻泄密

　　传：正泰电器业绩超出预期 维持“谨慎推荐”评级

　　昨 收 盘：19.55元

　　市 盈 率：15.6倍

　　流通股本：100500.00万股

　　东莞证券：2012年实现归属于母公司净利润同比增长41%，业绩超出预期。按照公司的分红预案，全年分红收益率为4.54%，接近5年期存款利率。预计2013年和2014年每股收益分别为1.36元和1.51元，维持“谨慎推荐”评级。（财富赢家 ）

　　传：三安光电 LED外延芯片设备产能利用率提升“增持”评级

　　昨 收 盘：14.21元

　　市 盈 率：25.3倍

　　流通股本：127730.77万股

　　兴业证券（601377）：去年四季度毛利率26.35%，季度环比上升7.56个百分点，LED外延芯片设备产能利用率提升。作为国内LED行业龙头，在资本投资、客户资源上的优势将构筑其护城河。预计2013~2015年每股收益分别为0.76元、0.94元和1.18元，维持 “增持”评级。

　　昨 收 盘：69.50元

　　市 盈 率：54.2倍

　　流通股本：7334万股

　　宏源证券（000562）：着力提升品牌影响力，目标成为大众消费品。行业前景好，管理和渠道优势明显，公司具备长期投资价值。预计2013~2015年公司营业收入分别为16.1亿元、23.7亿元和33.6亿元，EPS分别为1.98元、2.9元和4.09元，维持“买入”评级。

　　传：汤臣倍健管理和渠道优势明显 维持“买入”评级

　　方正证券（601901）3月25日发布正泰电器（601877）的研究报告称，3月22日晚正泰电器发布2012年年报:公司全年实现收入107亿，同比增长10.13%（按2011年调整后数据计算，下同），实现利润总额16.7亿元，实现归属于上市公司股东的净利润12.6亿元，同比增长41.07%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.5亿元，EPS1.26元。

　　公司全年业绩超出市场预期，全年业绩增速比前三季度增速提高近6个点。由于新增15家子公司进入合并报表，公司年报对去年财务数据进行了追溯调整。新纳入合并报表规模较大的三家为仪器仪表、建筑电器和上海新华（前两家实现净利润1.76亿元，上海新华亏损6954万元）。新并表企业收入贡献约为 18.6亿，但按各公司披露净利润计算归母净利润仅为3285万元。扣除新并表企业影响，则正泰电器2012年收入为88.4亿元，同比增长6.7%，归母净利润约为12.29亿元，同比增长49%。因此，新并表企业主要贡献了收入增长，但利润贡献很少；公司原主业是业绩贡献主力，同比增速高达近50%。

　　2012年公司综合毛利率为29.94%，同比增长5.91个百分点，期间费用率同比增长3.29个百分点，毛利率大幅上涨是业绩增长的主要推动力。四季度单季度公司综合毛利率高达33.26%，环比提升2.16个百分点，加上四季度收入大涨50%（2011年基数较小），使得全年业绩超预期。 2012年9月开始铜、银等原材料价格有所回升，考虑幅度有限及滞后性，对公司采购价格影响应该不大；第四季度毛利率的大幅提升可能受益于规模效益的提升、产品结构升级带来价格提升、对下游议价能力增强等。全年销售费用率为5.98%，同比提高1.88个百分点，其中第四季度销售费用率达9%，销售费用大幅提升，分析师判断主要原因为员工薪酬提升和销售力度增强；管理费用率为7.7%，同比变化不大。

　　东方证券3月26日发布保利地产（600048）的研究报告称，2012年公司营业收入689.06亿元，同比增长46.50%，实现净利润84.4亿元，同比增长29.2%。由于毛利率有所下滑以及少数股东权益占比的增加，导致净利润增速慢于收入增速。其中2012年毛利率36.2%，同比下降1个百分点。少数股东权益占比15.4%，同比提高4个百分点。由于2011-2012年房价经历了先降后升，预计公司毛利率可能在2014年也仅小幅变动，从销售均价看，公司2012年基本与2011年持平。由于合作项目的增多，预计少数股东权益占比会呈上升态势。其中，2012年公司拿地面积的权益部分仅占65%，较2011年下降了约7个百分点。

　　成本控制能力依然出色。12年公司结算口径三项费用率为5.5%，决策天机较2011年高0.4个百分点；12年销售口径三项费用率为3.7%，较2011年同期高0.4个百分点。三费控制水平处于行业前列。

　　业绩锁定率高。截至2012年末，公司预售账款905亿，相当于2012年营业收入131%，相当于分析师预测2013年营业收入的101%。

　　净负债率明显改善。截至12年底，公司净负债率89.2%，处于较高水平，但较2011年下降近30个百分点，明显改善。现金对短期付息债覆盖率达到127%，短期偿债能力较强。

　　长江证券（000783）3月26日发布同 仁 堂（600085）的研究报告称，同仁堂（600085）发布2012年报:实现营业收入75.04亿元，同比增长22.85％；归属于上市公司股东的净利润5.70亿元，同比增长30.13％；基本每股收益0.438元。同时，拟向全体股东每10股派现金2.5元（含税）。

　　业绩超预期，是2007年以来的最好水平:公司2012年经营业绩优异，超出分析师的预期。净利润增速超过30％，扣非净利润增速达到 35.45％，是2007年以来的最好水平。分业务板块来看，工业实现收入44.7亿元，同比增长15.57％，毛利率增加4.97个百分点；商业实现收入34.0亿元，同比增长35.81％，毛利率增加2.69个百分点。同仁堂科技实现收入24.26亿元，同比增长28.77％，净利润4.00亿元，同比增长41.95％。由于合并范围扩大，同仁堂商业增速较快，实现收入34.7亿元，同比增长35.76％，净利润2.06亿元，同比增长 60.91％。

　　主导品种增速平稳，二三线品种出色:主导产品销售情况良好，实现平均增速10％以上，二三线品种表现出色，增速较快。科研方面，巴戟天寡糖胶囊取得新药证书和生产批件，并启动了学术推广；清脑宣窍滴丸进入三期临床；坤宝片结束临床，开始申报生产。

　　综合毛利率提升，现金流良好:综合毛利率提升2.91个百分点，是业绩超预期的主要原因。财富赢家网期间费用率控制较好，销售费用率提高1.64个百分点，管理费用率提高0.28个百分点。每股经营活动现金流0.67元，高于基本每股收益，十分充沛。应收账款3.22亿元，同比仅增长9.05％。公司经营质量优异，十分稳健。

　　非常看好同仁堂的品牌价值，公司拥有浓厚的历史文化底蕴，恪守“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的堂训，产品具有较强定价能力。公司“名药+名店+名医”的战略发展思路较为明确，现金激励政策到位，有助于进一步提升竞争力。预计公司2013-2014年EPS分别为0.57元、 0.76元，估值不便宜，但应给予同仁堂品牌一定的溢价，维持“推荐”评级。