03.27红岭私募传闻独家及点评

　　★天壕节能（300332）投资萍乡焦化干熄焦余热发电合同能源管理项目

　　公司与萍乡焦化有限责任公司于3月25日在江西省萍乡市签订了《合同能源管理协议》，公司将为萍乡焦化年产70万吨焦炭生产线配建干熄焦余热发电装置，并以合同能源管理模式为其提供专项节能服务，项目总投资预计1.35亿元。

　　点评：本次投资如果顺利实施，将扩大公司合同能源管理项目规模，增加未来的经营业绩，从而进一步巩固公司在余热发电合同能源管理领域的领先地位。但本次投资为公司首次 进入干熄焦余热发电领域，项目的成功将为公司在新领域的开拓带来良好示范效应，更有利于公司业务的发展和扩张。解读为利好，但公司股价处于下跌反弹以来的 0.618下方，短线压力很难突破，因此应暂时观望为宜。

　　★高附加值项目陆续投产 德力股份（002571）矿产整合值得期待

　　德力股份日前预告一季度业绩大增140至170%，在近日召开的业绩说明会上，决策天机公司高层透露，随着高端奶瓶等高附加值的产品陆续投放市场，公司有望全年保持较高的增速。此外，今年德力股份还将积极参与石英矿资源整合。公开资料显示，去年12月5日，德力股份在凤阳县工业园开工建设施贝乐婴童用品项目，拟建设的7200万套奶瓶生产线由德国引进专业生产设备，是目前国内一次性投资最大、整体设计水平最高并达到国际先进水平的玻璃奶瓶生产线。目前，该项目已有生产线建成，产品陆续投放市场。在业绩说明会上，德力股份董事长施卫东和董秘虞乐表示，公司的玻璃奶瓶产品品质已达到国际先进水平。与此同时，公司使用超募资金8000万元实施的滁州德力晶质玻璃有限公司5000万只晶质（无铅水 晶料）高档玻璃酒具生产线项目也计划在上半年试生产。这些高附加值的项目陆续建成投产，公司全年业绩有望保持较高的增速。

　　点评：据专业行业数据统计，中国婴童用品需求旺盛，市场空间高达100亿以上，其中奶瓶需求占到将近50%的份额。据测算，德力股份的“施贝乐”奶瓶达产后年产品平均单位制造成本为7.85元/只，按投产后产品含税出厂价11.78元/只计算，可实现年均销售收入8.48亿元，年均税后利润1.14亿元。据业内人士介绍，“施贝乐”采用高硼硅材质，安全性才更高，相比进口品牌价格优势更为明显。

　　★加大研发投入 南都电源（300068）寄望铅炭电池发威

　　南都电源今日公布的2012年年报显示，2012年实现净利润1.26亿，同比增长76.85%。公司表示，公司经营规模实现了跨越式的增长，销售收入从16.84亿元扩大到31.04亿元，在全球已拥有8家全资子公司、5家控股子公司和1家参股子公司。

　　点评：年报显示，公司在后备电源、动力电源及系统、储能电源及系统三大业务领域中，前两者几乎各占半壁江山，营业收入分别达到15.7亿元和14.2亿元。公司在通讯后备电源的海外市场销售实现了跨越，达到1亿美元，同比增长45.44%，产品成功进入103个国家和地区，在三星美国3G/4G项目、巴拿马运河项目等重大项目中均取得突破。通信用磷酸铁锂电池市场拓展取得重大进展，首次成功应用于印度LTE网络中，为2013年锂电的销售奠定了良好基础。

　　烟台万华（600309）多品种转型初见成效

　　“首套万吨级HDI生产装置在宁波建成并一次开车成功；HMDA和HMDI中试装置技改后实现高产稳产；IP-IPDI产业链中试技术自主开发成功；SAP中试装置建成并一次投料试车成功……”烟台万华今日公布的年报显示，公司由单一聚氨酯供应商向多种化学产品供应商的转型已迈出坚实的步伐。

　　点评：面对MDI市场的激烈竞争，2012年，万华作为行业的领导者，在定价中坚持产品价格要让下***业有竞争力，通过与客户在安全、精益生产、企业文化等方面的管理分享，提高万华在客户心中的价值；其次，在与竞争对手博弈的过程中，烟台万华坚持在市场增量中提高其市场份额，尽量避免价格战；最后，持续关注和推动MDI下游新应用领域的开拓， 如以MDI为原料的建筑用保温材料的突破等。通过这一系列有效的变革，2012年公司实现了利润大幅度的增长，全年实现销售收入159.42亿元，同比增长16.69%；归属于母公司所有者净利润23.49亿元，同比增长26.70%。

　　★约定式购回再减2000万股 湘鄂情孟凯或再攻三特索道（002159）

　　为了继续筹措资金，孟凯再次减持湘鄂情。湘鄂情今日再度发布股权变动公告，财富赢家网3月21日和22日，公司控股股东孟凯的一致行动人、二股东克州湘鄂情通过约定式购回的方式再度减持公司2000万股，占公司总股本5%。这也是孟凯在短短一个多月时间内的第三次减持。至此，孟凯已经减持湘鄂情股份达4000万股。

　　点评：通过约定式购回方式减持，孟凯此举筹措资金的意味明显，这不禁令人联想到其对三特索道的“志在必得”。2月4日，孟凯首次减持湘鄂情的第二天，便在二级市场买入了三特索道。此后的2月6日、2月7日、2月27日和2月28日，孟凯分别大举买入三特索道。

　　★北方国际（000065）关于老挝南湃水电站BOT项目对外投资公告

　　公司拟与老挝政府签订通过投资-建设-运营-维护的BOT模式运作老挝南湃水电站项目的特许经营权协议，项目预计总投资额为2.12亿美元。

　　点评：此次公司老挝南湃BOT水电站项目，有利于进一步创新公司国际工程承包业务经营模式，同时项目建成投产后，也将给公司带来较稳定的项目运营收益。解读为利好，同时股价技术形态可继续看涨，投资者可适度关注。