03月25日午间内线消息爆料-3

　　传：中新药业公司最新情况更新

　　我们更新了公司最新的情况:我们调整了模型假设，更新了公司的盈利预测；多因素触发2012年增速加快:过去一年公司经历了人员更替的变化，但销售变革的持续性得以维持。（1）本部自营业务预计利润增速19%，主要依靠速效在医院市场的增长，以及二线品种的放量；（2）子公司中美史克减负，通过牙膏广告费用的节约，恢复了常态化的利润。同时获得前期投入的补偿也增加了史克的一次性收益；（3）转让中央药业的一次性收益约1个亿。

　　2013年本部增长会加快:（1）本部自营板块预计经历了过去两年的高投入之后，销售费用的投入在13年会减少。预计收入20%以上的增长，利润会有超过30%的增长；（2）子公司中美史克预计自身利润增长15%，再考虑投入补偿，总体贡献预计与去年持平。

　　新版基药多个品种入选:公司在速效救心丸、乌鸡白凤片的基础上，清咽滴丸、京万红软膏两个独家品种，癃清片一个独家剂型品种进入新版基药。

　　盈利预测和估值建议.

　　我们预计2012年EPS为0.58元，同比增长73%（业绩预告70%-90%）；扣除转让中央药业、史克补偿等一次性收益后，EPS为0.43元，同比增长27%。

　　我们预计2013年EPS为0.62元，同比增长5%；扣除史克补偿一次性收益后的同口径，EPS为0.57元，同比增长34%。

　　我们新增预计2014年EPS为0.70元，同比增长12%，扣非后增长20%。预计2013-2015年自营利润翻番。

　　综合预测，2012-2014年EPS为0.58、0.62、0.70元，扣非后为0.43、0.57、0.70元，复合增速26%。目前主业对于2013年估值27倍，相对合理。从公司品种资源价值角度，维持“增持”评级。 

　　因此，编者今日为大家深度分析一只：城镇化概念股+水泥龙头+总理讲话利好+受益保障性住房的龙头先锋。尤其是该股机构认可度较高，被多家基金配置。目前是最佳的介入时机，投资者朋友可以重点跟踪把握。

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