03月24日午间小道消息速递1

　　传：老白干酒深度发掘省内市场“买入-A”评级

　　作为独特老白干香型的代表，公司不仅分享近年白酒行业高速成长的盛宴，同时受益清香型白酒的复苏：过去4年保持了27%的年收入复合增长率。按照公司十二五发展规划：到2015年公司销售规模（销售口径）将达到80亿元，未来3年的收入复合增长率高达30%。

　　安信证券指出，近期高端白酒面临巨大的政策性压力，而由于公司定位“民酒”，受到的冲击有限。另外，由于产品结构较低，受益消费升级和城镇化进程，参照行业同类公司的毛利率水平，白酒业务的毛利率还有约8%-10%的提升空间。

　　安信证券预计2012年-2014年公司的收入增速分别为28%、30%、30%，净利润增速分别为58%、55%、45%，EPS分别为 1.04、1.62和2.35元，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为50元，相当于2013年31倍的动态市盈率。