小道消息推荐评级3股 稳赚

　　事件：

　　1.2014年年报：实现营收9.11亿元(+20.11%)；净利润927万元(-84.74%)；扣非后净利润793万元(-80.56%).

　　2.2015年一季度业绩预告：同比扭亏，实现净利润500-1000万元。

　　3。利润分配方案：每10股派1元。

　　4。拟以自筹资金向莱美香港增资9900万美元(约6.2亿元人民币)以加强引进国外先进医疗技术的窗口作用。

　　点评：

　　一季度业绩略低于预期，但全年业绩有望大幅改善。2014年由于GMP认证和新生产线建设带来的停产、较大的财务费用和摊销折旧压力影响了公司业绩。从单季度看，公司业绩从14年四季度已开始明显好转，但2015年一季度业绩略低于预期。由于公司两大重磅品种埃索美拉唑肠溶胶囊和乌体林斯将明显受益于新一轮非基药招标推进，我们认为公司2015年全年业绩有望大幅改善。

　　引进国际先进医疗技术有望打开长期发展空间。公司通过莱美香港与 TVM资本投资设立中国生物医药基金，以批量引进TVM资本关联产品或者技术，实现国外领先产品或者技术的转移与孵化，使之与国内潜力市场有机结合，为公司提供继续快速成长的产品及技术支持。TVM作为国际知名的健康领域投资基金，目前在生物制药和医疗技术领域已120多项投资。公司目前正与TVM投资的 Argos(免疫细胞治疗)和Invendo(一次性肠镜)积极洽谈，有望将其引入国内。我们认为引进免疫细胞治疗和一次性肠镜等先进医疗技术将打开公司长期成长空间。

　　明确提出战略规划和经营计划，内生与外延发展有望提速。公司年报首次明确“三大步”跨越式发展的战略规划，并提出加强对乌体林斯和埃索美拉唑的推广，加快收购和兼并步伐。目前大股东参与的11亿定增方案即将过会，我们认为公司内生与外延发展有望提速。