周一绝密个股利好传闻横空出世 这几股望飙升

　　我们近期参加了公司股东大会交流，就公司未来的药店扩张、电商平台建设运营等方面与公司管理层进行了交流，我们认为公司未来药店布局将明显加快，电商平台稳步推进，公司值得长线看好。纪要整理详见正文。

　　药店加快布局：公司借鉴美国连锁药店龙头CVS、Walgreen 的成功经验，未来将通过精细化开店和并购两条主线加快线下药店布局，2015 年计划新开门店1000 家，届时公司线下药店将达到3623 家，规模优势更加明显，公司长期愿景是希望门店数破万。

　　电商稳步推进：公司电商平台稳步推进，通过电商技术改造线下门店，为其提供更多销售机会，第一期电商平台将在今年7 月份推出，目前线下药店会员接近700 万，时机成熟可及时转移到线上。未来线下门店网点铺设到位后可借助O2O 盘活所有门店并通过电商平台提供健康管理服务。

　　维持审慎推荐。公司是地区医药零售龙头，在加快线下门店扩张的同时积极布局医药O2O，线上线下一体化建设将给公司带来较大的想象空间。预测15-17 年净利增长26%、22%和21%，EPS1.43、1.75 和2.12 元，维持审慎推荐。

　　风险提示：药品降价风险，扩张中管理风险和成本风险。