红岭私募火线抢入6只强势股

　　新 大 陆(000997)入围民生银行快乐收终端项目，占据MPOS市场第一位置

　　公司近况

　　公司成功入围民生银行零售银行部快乐收终端设备（即 MPOS）项目。MPOS 可采集加密银行卡相关信息，再由手机、PAD 等移动设备上应用软件进行交易处理，较传统POS 性价比有较大提升，并且申请办理手续快捷，另可实现商户的全方位金融管理，十分适用于小微商户的收款需求。

　　评论

　　目前推广 MPOS 较多的主要银行与第三方支付企业，代表客户均采用新大陆公司产品方案，例如民生银行、兴业银行、银联商务、通联支付、拉卡拉、快钱等，另外顺丰等物流企业为满足移动便捷收款需求也开始大量采用新大陆MPOS 设备。根据公司资料，新大陆MPOS 产品出货量与市场占有率在国内市场处于第一位，反映出公司在国内支付设备与解决方案领域的龙头地位，尤其是在二维码支付与MPOS 设备等新型支付技术领域的领先表明公司拥有持续的创新能力。

　　我们认为2015 年将是二维码支付大规模推广的一年，公司将直接受益于支付宝等机构对条形码/二维码扫描枪的采购需求。不仅如此，随双方合作的深入，我们认为公司还有望参与地推等活动，从而将获得持续的运营类收入。

　　除在二维码支付产业链的重要参与方外，公司还提供传统金融POS 机具设备，并且大部分产品已经支持银联等卡组织的非接触支付技术。因此如果NFC 方案未来成为移动支付的主流选择，公司亦将受益于NFC 受理终端的部署与改造过程。

　　估值建议

　　预计公司2014~2016 年收入分别为23.26/34.21/43.23 亿元；全面摊薄EPS 分别为0.60/0.83/0.99 元。公司股价对应2014~2016 年PE 为46.3x/33.3x/27.9x，看好公司作为国内同时受益于二维码与NFC 支付的稀缺标的的发展前景，维持“推荐”评级，目标价37.35元，对应2015 年EPS 为45 倍。

　　风险

　　市场竞争加剧；央行关于二维码支付业务规模标准出台时间的不确定性；与互联网公司的合作进展低于预期。