监管“出严招” 全口径排查山雨欲来

　　日前召开的国务院常务会议在研究部署2013年深化经济体制改革重点工作时明确提出，要完善地方政府债务风险控制措施。

　　对于地方政府债务规模，国家审计署2011年发布的全国地方政府性债务审计结果显示，截至2010年底，全国地方政府的相关债务达10.7万亿元。审计署副审计长董大胜曾表示，各级政府债务总规模目前不超过18万亿元。他还称，“根据财政部提供的中央政府担负的国债，再以2010年地方政府审计债务为基础来推进，估计目前我国各地政府的负债规模应该在15万亿至18万亿元左右，而目前我国GDP为50多万亿元。”由此推算，目前我国地方政府债务约占GDP总量的35%左右。但是，财政部原部长项怀诚不久前透露，地方政府负债估计超过20万亿元。

　　专家表示，地方融资平台的非信贷融资方式迅速发展，而这些债务规模目前并未有官方统计，未来更严格、更细化的全口径排查或“山雨欲来”，并不排除推出更严厉监管措施的可能。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，2009年以来，中国地方平台债务上升到GDP的20%左右，一些地方出现偿债风险。随着监管层收紧银行对平台贷款，从2012年开始，地方平台转向以信托贷款等方式的融资，地方债务风险开始以新的形式得到体现。“中国地方债反复出现风险的原因，是由于大规模的地方融资需求与”阳光融资渠道“(地方政府债和城投债)的严重错配。”

　　马骏表示，在不进行改革的情况下，中国政府的债务占GDP的比重，在2050年将超过100%。在一系列中央和地方的财政与金融关系，包括事权划分、财权划分、转移支付、地方债务等问题中，地方债务最可能构成系统性和宏观风险问题。

　　连平指出，去年以来，城投债、信托计划、短期融资券、中期票据等发行规模快速增长。相对商业银行来说，实施非信贷融资的非银行机构规模相对较小，大多数机构的发展才刚刚起步，风险管理能力相对银行较弱，非信贷融资过快发展有可能使风险快速累积并向银行机构转移。

　　他预计，相关部门可能已经着手开始新一轮全口径排查，而且会从两个方面着手，一是以地区为主体的债务规模，二是以平台公司为主体的债务规模，监管层一定要对规模大小做到心中有数。