3月份CPI涨幅有望回落至2.5%

　　受春节因素的刺激，2月份居民消费价格水平(CPI)反弹至3.2%，引发投资者对通胀抬头的担忧。不过，接受证券时报记者采访的专家认为，由于食品价格的回落，3月份CPI涨幅可能回落至2.5%左右。

　　2月CPI同比上涨3.2%，食品价格超预期上涨充当了关键性的推动力量。进入3月，伴随春节因素消退以及气温逐步转暖，来自国家统计局、商务部和农业部的数据均显示，食品价格出现了持续而快速的回落。此外，农业部数据也显示，3月农产品批发价格指数大幅跳水，回落幅度已创2008年7月有历史数据以来的次高水平。

　　据此，中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉预计，目前来看，生产资料价格向下的概率较大，3月份CPI增速可能在2.5%左右。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌也认为，结合近期食品价格走势来看，预计3月CPI可能回落至2.5%甚至更低，政策仍有保持相对宽松的空间。

　　兴业银行则预计，3月份CPI同比增速将较上月大幅下行1个百分点左右，预计中值为2.2%。

　　对于未来物价走势，刘煜辉认为，短期内通胀压力回升的可能性不大，这主要是由于通胀再度抬头需要两个关键条件：一是对政府投资冲动抑制的失效，政府融资活动重新开闸，货币政策再度放松；二是从外部条件看，美元升值和日元贬值动能还没有累积足够大，也就是外部风险没有升级。他认为，今年通胀将处于较为温和的状态。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，由于基数的原因，今年物价会呈现前低后高的走势，未来或将逐季上升，下半年的月度高点或在4%左右，而全年将保持在3%。此外，从短期来看，未来3个月，由于春节因素的消失，蔬菜价格或将环比出现回落，3.2%将是近几个月的高点，因此短期货币政策收紧的可能性不大。