2月FDI正增长 喜忧参半

　　中国FDI结构最大的改变在于QFII和RQFII.QFII和RQFII为FDI进入中国资本市场开通了道路，而今年1月QFII和RQFII宽容10倍的许诺，是FDI进入中国资本市场有了实际的意义。

　　昨天商务部发布新闻，2月份中国实际利用外资(FDI)82.14亿美元，同比增6.32%。这是FDI连续8个月负增长以来首次恢复正增长。不过，这样规模的正增长能维持下去吗？

　　1月份中国实际使用外资金额92.7亿美元，同比下降7.3%。中国实际利用外资连续下跌，上个月商务部发言人虽然也承认形势严峻，但还是表示，今年全国吸收外资规模仍将保持平稳的态势。话音未落，2月FDI果然有了8个月来的第一次反弹。

　　2012年中国FDI出现了自2009年全球金融危机最严重时期以来首次下降。直接的原因，当然是中国人口红利正在减弱，中国日益重视生态环保，中国劳动力、环境和土地成本都在上升，外资直接投资的增长不可能像2011年之前的一二十年那么凶猛，即使2009年在全球跨国投资下降39%的情况下，中国吸收外资仅下降2.6%。

　　经过30年改革开放，中国虽然仍然需要外资来促进自身的发展，但已经不像当年那么资金紧缺。相反，普通的外来资金过多，可能引起中国产能过剩、生态破坏甚至加大中国的通胀压力。因此，中国对FDI的要求理应不再是数量至上，而是FDI结构多元化。

　　不过不管如何，由于中国经济的基本面尚好，中国FDI的前景的确如商务部发言人所说“仍将保持平稳的态势”，中国吸收外资规模居世界第二位，连续20年占发展中国家首位的事实，就是这番话的保证。

　　从今年1、2月份FDI的总量来看，外商投资新设立企业和实际使用外资金额都有所下降，但是FDI的结构确有改善。

　　首先是服务业吸收外资有一定幅度增长，与去年同期和在全国吸收外资总规模的比重都有增长。二是欧盟对华投资增长较快，而过去在中国实际利用外资中唱主角的中国港澳台、美国和日本的投资均有所下降。三是急需资金的中国中部地区实际使用外资继续保持，而东部下降，不好的是同样需要外来资金的西部地区实际使用外资也在下降。

　　中国FDI结构最大的改变在于QFII和RQFII.QFII和RQFII为FDI进入中国资本市场开通了道路，而今年1月QFII和RQFII宽容10倍的许诺，是FDI进入中国资本市场有了实际的意义。QFII额度将达到8000亿美元，RQFII额度将达到2万多亿人民币，虽然它们不可能一下子涌入中国股市，但即使有其中的十分之一甚至不到百分之一进入股市，2月份中国FDI的增长就不是现在这样的规模了。而2月份恰恰有不少外资进入了A股市场。

　　中国A股市场是需要外资的，不仅需要巨量外资来提振A股市场，更需要成熟的外资投资机构来与我们一起规范完善中国资本市场。但是中国A股市场本身的不规范不成熟，致使2月中旬一些蓝筹股和银行股先暴涨随后暴跌。而本来抱着年化收益5%至10%的长期投资心态的外资投资机构，决不可能是“慈善家”或者“活雷锋 ”，他们在如此激荡的股市中或是推波助澜或是大捞一票，在美国道指又创新高之时，长期投资者有可能变成短期投机家。根据监测，2月底起，不少外资正在流出中国。所以，3月份中国FDI有可能再次下降。

　　中国FDI的确不在乎规模下降而在乎结构改变，但是在改变FDI结构的同时，如何稳定FDI，还需要我们做很多工作，否则强烈波动的FDI是不利于中国经济健康发展的。