前三季度资本项下逆差368亿美元 并非资本外逃

　　26日国家外汇管理局公布了第三季度我国国际收支平衡表的正式数据。数据显示，三季度资本和金融项目逆差517亿美元，前三季度资本和金融项目累计逆差368亿美元，而去年同期为顺差2341亿美元。

　　分析人士称，这并非等同于资本外逃。资本和金融项目逆差主要是由于藏汇于民过程中，企业或居民将外汇资产以对外投资、借贷和存放等方式在境外运用。

　　与两个月前公布的初步数据相比，此次公布的正式数据有所调整。初步数据显示，三季度经常项目顺差706亿美元，资本和金融项目逆差710亿美元。

　　具体来看，第三季度，我国经常项目顺差708亿美元。其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易顺差1029亿美元，服务贸易逆差297亿美元，收益逆差33亿美元，经常转移顺差8亿美元。这样算来，前三季度，我国经常项目累计顺差1480亿美元，占同期GDP约2.6%，较上年同期下降0.3个百分点，继续保持在国际公认的合理水平之内。

　　同时，资本和金融项目继续呈现净流出。三季度资本和金融项目逆差517亿美元，其中，直接投资净流入385亿美元，证券投资净流入46亿美元，其他投资净流出956亿美元。

　　外汇局相关人士此前曾解释，今年以来，我国资本和金融项目出现逆差，主要受国际金融危机和国内经济增速放缓等因素影响。自2011年四季度至今年三季度末，我国外汇市场供求基本平衡，外汇储备基本稳定。

　　在这种情况下，我国通过贸易等经常项目交易获得的外汇资产，不再为央行持有，而主要转为境内机构和个人分散持有，这部分外汇资产必然由其以对外投资、借贷和存放等方式在境外运用，体现为我国资本和金融项目流出，并不等同于资本外逃。

　　目前来看，我国资本和金融项目逆差主要表现为三大特点：一是反映了外汇资产从央行转向境内机构和个人持有的藏汇于民过程。二是显示了国内企业“走出去”的步伐加快。前三季度，我国非金融部门对外直接投资525亿美元，同比增长29%。三是体现了企业有序的债务去杠杆化。