市场反应平淡 资金利率继续下滑

　　央行7日在公开市场开展了50亿元28天期正回购操作，中标利率持平于2.75%。统计数据显示，本周(3月4日-3月8日)公开市场无逆回购、正回购到期，在周四的操作结束后，全周市场净回笼资金50亿元，净回笼规模与上周持平。同时，本周也是春节长假后公开市场连续第三周净回笼资金。

　　而在市场反应方面，7日银行间市场资金利率延续了本周以来的回落态势，且跌幅较大。数据显示，周四1天期至6个月期限的所有品种质押式回购利率全线走低。其中，主流隔夜及7天期质押式回购加权平均利率分别为2.4788%和2.5326%，在周三大幅下行的基础上，再度环比下跌37.06和45.33个基点。而7天期回购2.5326%的利率水平，更创出了2012年9月4日以来的近半年低点。

　　从周四资金利率的表现来看，市场对于正回购重启的反应无疑十分平淡。分析人士表示，此前央行重启正回购一度令市场情绪趋于谨慎，有关货币政策将转紧的猜测也随之出现。不过结合1月外汇占款超6000亿元的猛增，以及央行行长周小川在两会期间对于节后流动性调节的论调来看，正回购的出现无疑“合情合理”，并不意味着政策方向的转变。持续的正回购实施与资金净回笼，对市场的影响已较为微弱。