2014年地方两会全部谢幕 城镇化成各地热点话题

　　据中国之声《央广新闻》报道，2014年省级地方两会昨天全部谢幕。中共十八届三中全会全面部署改革之后的首次地方两会，成为观察“地方版”改革路径的“窗口”。其中，多地两会提到了“城镇化”这个热点话题。

　　新一届领导层履职以来，城镇化是被寄予厚望。十八大报告提出，要坚持走中国特色新型城镇化的道路。

　　去年底召开的中央经济工作会议和中央城镇化工作会议都提到，要制定实施好国家新型城镇化规划。在国家层面做出整体部署之后，各省份如何打造“地方版”，也是十分引人关注。经过梳理发现，31个省市自治区的政府工作报告均提到了城镇化这一话题，其中，至少有29个省份明确提到要“推进新型城镇化”。除了北京表示“修改城市总体规划”等之外，像福建、甘肃、广东、广西等等10多个省区市是明确表示将编制、出台实施新型的城镇化规划。

　　引人关注的是，在对新型城镇化的部署上，一些省份提出一些具体的目标。比如，北京提出要“率先形成城乡发展一体化的新格局”；广东表示将“积极创建国家新型城镇化示范省”；青海表示要“力争到2020年把美丽乡村的目标实现全覆盖”；吉林的目标则是“力争1-2个市县纳入国家新型城镇化的试点”。

　　各地在探索路径上也是打造各地的特色，作为多山内陆省区，贵州表示“走山区特色新型城镇化道路”，云南则提出“稳步推进城镇上山”；东北老工业基地黑龙江要求“注重工业化来牵引城镇化”；煤炭大省山西则提出“探索‘以矿建镇’模式，推进矿区城镇化”，以“促进资源型城市的可持续发展”。

　　值得注意的是，10多个省份都特别强调要“提升城镇化的质量”，其中多地关注到当下日益蔓延的城市病的难题。北京就提出要针对‘城市病’来进行治理、“坚决扭转城市发展‘摊大饼’”的情况。

　　新型城镇化受益股一览：

　　基础建设：达刚路机(300103)、秦岭水泥(600217)、宝利沥青(300135)；

　　医疗服务：迪安诊断(300244)、达安基因(002030)、通策医疗(600763)、新华医疗(600587)、开元投资(000516)；

　　交通、通讯：海马汽车(000572)、长安汽车(000625)、东风汽车(600006)、上汽集团(600104)、天音控股(000829)；

　　文化教育娱乐：光线传媒(300251)、奥飞动漫(002292)、天舟文化(300148)、长江传媒(600757)、凤凰传媒(601928)；

　　服装：步森股份(002569)、罗莱家纺(002293)、森马服饰(002563)、探路者(300005)、报喜鸟(002154)；

　　食品：加加食品(002650)、安琪酵母(600298)、双汇发展(000895)；

　　零售：文峰股份(601010)、中百集团(000759)、新华都(002264)、人人乐(002336)；

　　城市轨道交通：中国南车(601766)、中国北车(601299)、国电南瑞(600406)、辉煌科技(002296)、晋西车轴(600495)、晋亿实业(601002)、世纪瑞尔(300150)、轴研科技(002046)、申通地铁(600834)、隧道股份(600820)；

　　天然气管网：陕天然气(002267)、金洲管道(002443)、新兴铸管(000778)、玉龙股份(601028)、久立特材(002318)、深圳燃气(601139)、大通燃气(000593)、大众公用(600635)、长春燃气(600333)；

　　给排水设施：伟星新材(002372)、纳川股份(300198)、青龙管业(002457)、国统股份(002205)、龙泉股份(002671)、巨龙管业(002619)、利欧股份(002131)、南方泵业(300145)、新界泵业(002532)、东方雨虹(002271)；

　　智慧城市：银江股份(300020)、万达信息(300168)、浙大网新(600797)、川大智胜(002253)、易华录(300212)、大华股份(002236)、数字政通(300075)、浪潮软件(600756)、航天信息(600271)；

　　节能照明：长城开发(000021)、方大集团(000055)、佛山照明(000541)、京东方A、德豪润达(002005)、雪莱特(002076)、福晶科技(002222)、东山精密(002384)、国星光电(002449)、乾照光电(300102)、雷曼光电(300162)、同方股份(600100)；

　　建筑节能：南玻A、方大集团、海螺型材(000619)、北新建材(000786)、栋梁新材(002082)、中航三鑫(002163)、红宝丽(002165)、智光电气(002169)、延华智能(002178)、彩虹精化(002256)、太极股份(002368)、伟星新材、亚厦股份(002375)、和而泰(002402)；

　　环保：三维工程(002469)、三聚环保(300072)、龙源技术(300105)、中原环保(000544)、兴蓉投资(000598)、桑德环境(000826)、万邦达(300055)、碧水源(300070)、桑德环境、霞客环保(002015)、格林美(002340)等。

　　非金属类建材行业周报：新城镇化规划呼之欲出，绿色建材再引关注

　　研究机构：信达证券 日期：2013-12-09

　　本期内容提要：

　　新型城镇化建设将主打“绿色牌”。中共中央政治局12月3日召开会议，会议称即将出台实施国家新型城镇化规划。按照规划指出的方向，新型城镇化将坚持绿色低碳清洁发展，将加强生态文明制度建设，狠抓环境治理和生态保护，毫不放松抓好节能减排，积极应对气候变化。可见，在未来新型城镇化建设中，生态保护将被提至前所未有的高度。另外，根据《21世纪经济报道》的消息，全国城镇化工作会议的时间已经确定，或将于12月中上旬召开。

　　水泥行业：价格小幅攀升，预计后市将以平稳为主。价格方面：12月6日，全国高标P.O42.5水泥均价为371元/吨，周环比上升0.45%，全国低标P.C32.5水泥均价为340元/吨，周环比下降0.10%；库存方面：目前全国水泥企业平均库存为63%，周环比持平；成本方面：动力煤价格继续上调；供给方面：本周新疆有一条年产规模为220万吨的水泥生产线新投产。本周价格上涨区域有浙江杭州、安徽宣城、江苏南通、湖北鄂东和广东梅州等局部区域，不同地区价格上调20-30元/吨；无明显下跌区域。

　　玻璃行业：停产比例上升，市场信心偏弱。价格方面：12月6日，中国玻璃价格指数周环比下降1.42%至1074.14；库存方面：全国311条浮法玻璃生产线存货为2843万重量箱，周环比上升23重量箱，较2012年同期下降1.97%；生产线情况方面：浮法玻璃生产线总产能为178350万重量箱/年，周环比持平，较2012年同期增长13.74%；停产产能占比为16.65%，周环比上升0.18个百分点。玻璃市场由于进入淡季，下游市场疲软，后市看淡。

　　行业投资策略：按照目前正在讨论的《国家新型城镇化规划》给出的方向，智能、绿色、低碳将成为新型城镇化发展的方向。同时，随着消费结构的升级，人们对于居住环境提出了更高的要求。在此背景下，绿色建材将更加受到关注，未来成长看好。我们维持对北新建材、东方雨虹的“买入”评级。另外，城市管网建设重视不断提升，建议重点关注纳川股份和伟星新材。水泥行业进入12月后，在需求稳定和天气较好的情况下，价格继续保持上升势头，但各地区价格上调幅度和范围已有明显减少，近期以及未来一段时间价格上涨将主要围绕原价格略低或供需关系相对较好区域，而其他大部分地区价格将会在高位保持平稳。考虑到华北区域景气已经出现回升，且在明年有望继续好转，我们维持对冀东水泥(000401)的“增持”评级；华东地区水泥价格持续上调，企业业绩有望超预期，我们建议重点关注海螺水泥和江西水泥(000789).

　　风险因素：行业周期风险，房地产调控风险，经济下滑风险。

　　2014年建材行业投资策略：城镇化与建材消费升级

　　研究机构：国泰君安 日期：2013-11-27

　　投资要点

　　城镇化的投资主线，消费升级的选股思路

　　可以预期较长的时间内，城镇化仍成为建材行业的主要驱动因素，进入成熟期的传统周期品行情主要逻辑在供给端。另一方面，伴随着刚需释放带来的消费升级，建材细分子行业产品差异性逐渐显现。

　　水泥行业：旺季更旺并非偶然

　　13年4季度旺季更旺并非孤立，是11~13年东部地区持续边际供求改善累积效应，13年10-11月份华东地区产能全开且价格不断创新高且延续时间超预期，14-15年边际供求依然在明显改善，因此盈利改善具备持续性，而14年上半年东部水泥股盈利同比可能大幅增长，目前市场仍预期较低，存在明显预期差，行业“增持”推荐海螺水泥、华新水泥(600801)、江西水泥、冀东水泥等区域龙头。

　　平板玻璃行业：景气度难以继续提升

　　虽然2013年生产企业盈利较好，但同时也造成了新点火过多的后果，2014年上半年的淡季价格可能会压力较大，玻璃行业存量产能的消化仍需时日。

　　细分子行业：建材消费升级下的成长先锋

　　我们推荐建材消费升级的新材料细分子板块成长先锋组合，其成长的确定性将获得更高的风险溢价，我们判断，中期(3个月到半年)建材板块中对成长先锋的追逐仍将持续。推荐新型防水材料企业、中材科技、长海股份、伟星新材。

　　家用电器行业2014年投资策略：新城镇化，新消费，新政策

　　研究机构：日信证券 日期：2013-12-25

　　消费市场：内需复苏，外需平稳。2013年家电行业快速消化补贴政策退出的负面影响，终端消费增长保持高位。其中，空调下半年销售出现大逆转，行业去库存效果明显；冰箱内需市场呈现弱复苏形势；洗衣机内销延续回升态势，库存处历史高位水平彰显行业信心；但是LCD市场高位回落。出口市场，家电行业整体弱势平稳，其中空调出口平稳复苏；冰箱出口高位回落；洗衣机出口明显低迷；LCD出口弱势回升，但未现明显改善趋势。

　　行业业绩：景气回升，盈利改善。家电行业整体主营业务收入增速较去年明显回升，同时三项费用增速也反弹明显，高于收入增长速度，利润总额增速高于收入增速，盈利能力出现明显改善。上市公司这块，根据三季报情况，从净利润和经营现金流增速来看，空调、冰箱、小家电、彩电等细分子行业表现不错，洗衣机、其他白色家电、其他视听器材表现不佳。

　　行业前景：新城镇化，新消费，新政策。消费升级驱动新兴家电消费，产品结构升级持续进行；空调向变频和中央空调升级，高端冰洗产品占比持续提升，智能电视成为新消费热点，厨电设备高端化趋势明显。未来，家电行业最大机会在新型城镇化，同时短期房地产供给有支撑。政策面，关注“节能领跑者”制度出台和国企改革进展。家电电商高速增长，新消费环境催生行业新机会，预计未来电商将从渠道竞争转向商业模式竞争。

　　投资策略：首予家电行业“看好”评级。2014年看好家电行业，城镇化和消费升级是大的背景和驱动因素，房地产市场供给面宽松对明年房屋销售形成支撑，利好家电行业整体景气度。首次给予家电行业“看好”评级。看好空调和厨电行业高景气度持续，推荐格力电器(000651)(000651)、老板电器(002508)(002508)，关注国企改革效果显现，推荐合肥三洋(600983)(600983)，看好智能电视新消费潮流普及带来新机会，推荐兆驰股份(002429)(002429).

　　风险提示：房地产市场成交量低迷；节能领跑者制度出台低于预期；互联网和新媒体加速进入新兴家电领域，加剧行业竞争；宏观经济低迷超预期，影响居民消费支出信心。

(责任编辑：DF010)