12月汇丰PMI创3个月新低

　　汇丰中国昨日公布的最新数据显示，12月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.5，低于51.0的预期，较上月终值回落0.3个百分点，创下3个月以来新低，但仍连续5个月保持在景气区间以上。

　　制造业PMI是一个宏观经济先行指标，通常以50作为经济强弱的分界点，PMI高于50时，反映制造业经济扩张；低于50，则反映制造业经济收缩。

　　区别于国家统计局和中国物流与采购联合会每月1日发布的PMI数据，汇丰中国制造业PMI也被称为“民间PMI”，调查的样本主要是中小企业。

　　低于预期的汇丰PMI数据发布后，引发了制造业板块昨日的集体抛盘，综合类、运输物流、汽车板块跌幅超过或接近2%。这也进一步导致权重板块下跌，总市值排名前30位的个股中仅有平安银行逆势上涨，上汽集团跌幅超5%。上证指数最终以接近全天最低点的2160.86点报收，跌1.6%，创一个月最大单日跌幅。深证成指收报8272.67点，跌1.86%。

　　产出价格5个月来

　　首度降破荣枯线

　　在构成汇丰PMI的全部11个分项指标中，除订单指数外，包括产出、就业、采购库存、投入和产出价格等分项数据在12月均出现不同程度的下滑。

　　从需求端看，12月制造业在内外需方面均延续了上月的稳定走势。其中，新订单指数从51.7微幅上升至51.8，创9个月以来新高，而新出口订单指数则从50.2提升至50.3.

　　同时，产出指数12月录得51.8，较上月回落0.4个百分点。

　　在价格方面，购进价格与产出价格指数双双延续上月的回落走势，购进价格指数从53.0跌落至50.3，产出价格指数则从50.3下降至49.1，这也是产出价格5个月来首度跌至50以下。价格分项指标连续回落暗示12月代表企业成本的工业生产者出厂价格(PPI)相对疲软的走势短期或难以逆转。

　　值得一提的是，本月PMI初值的样本采集期较早，为12月5日至12日之间。终值将于明年1月2日发布。

　　GDP年增长目标或

　　仍设定在7.5%左右

　　虽然首个公布的12月宏观数据出现回落，但结合刚刚闭幕的中央经济工作会议认为当前经济形势“稳中有进、稳中向好”，同时“经济运行存在下行压力”的提法，以及上周出炉的11月实体经济数据平稳运行，中国经济目前的稳步复苏势头或将持续。

　　“12月汇丰中国制造业PMI初值较11月的终值有所放缓，但仍然保持在第三季度总体平均水平之上，这暗示从7月以来，中国制造业部门的复苏趋势得以持续。”汇丰中国首席经济学家屈宏斌昨日表示：“日前闭幕的中央经济工作会议强调在加快深化改革的同时保持稳定增长，积极的财政政策和稳健的货币政策都将延续到2014年，对明年增长保持稳定定下基调。外需条件的小幅改善也有助于对增长构成一定支撑。”

　　中金公司则在昨日发布的报告中表示，中央经济工作会议提出“保持国内生产总值合理增长，努力实现经济发展质量和效益得到提高又不会带来后遗症的速度”，结合中央政府之前的一系列表态分析，判断2014年政府仍将把GDP年度增长目标设定在7.5%左右，目的是为了提振居民和企业部门的预期和信心、激发内生增长动力，特别是实现充分就业的考虑。

　　不过，市场也有谨慎的声音存在。

　　野村证券昨日就发布报告认为，因市场利率维持了较高水平，并推升企业融资成本，汇丰制造业PMI指数的回落暗示行业增长动能被削弱，这一趋势将在2014年上半年持续。

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