中金公司2014年GDP增长目标将维持7.5％不变

　　中央经济工作会议(下称“会议”)12月10日至13日举行。会议提出坚持稳中求进工作总基调，把改革创新贯穿于经济社会发展各个领域各个环节，保持宏观经济政策连续性和稳定性。

　　中金公司首席经济学家彭文生对《证券市场周刊》预计，2014年增长目标将维持7.5%不变，力争结构优化；然而，增长目标的刚性可能没有过去强。

　　“比如，如果经济受到比较大的外在冲击，政策将不会不顾”后遗症“来刺激短期需求，非得把增长维持在7.5%的上方。另外，如果改革切实推进、结构优化有较大力度，略低于7.5%的增长可能也被接受。”彭文生补充说。

　　会议提出要完善调整财政支出结构，保持货币信贷及社会融资规模合理增长。彭文生指出，2014年的宏观政策基调仍然是延续多年的积极的财政政策和稳健的货币政策。但由于影子银行和地方政府债务规模持续扩大，防范金融风险的压力加大了，2014年的宏观经济政策在边际上存在趋紧的压力。

　　“近期的利率上升代表央行货币政策在收紧，背后的原因是在增长企稳反弹的背景下，货币政策更侧重于防控金融风险，利用价格工具来调节银行以及更广义的金融系统中信用的扩张，加强防范影子银行、房地产泡沫和地方融资平台债务纠缠而生的金融风险。”彭文生说。

　　财政政策方面，彭文生预计2014年政府财政赤字约1.3万亿元，绝对额较2013年有所上升，但与2013年1.2万亿元的预算赤字相比，增幅下降较多，赤字率保持稳定，财政对GDP增长的拉动远小于2013年。

　　值得注意的是，控制债务风险可能带来下行风险。比较不同寻常的是，本次会议提出2014年的主要任务中，用了一个专门段落陈述了控制债务风险，提出要把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作的重要任务，并把地方政府性债务分门别类纳入全口径预算管理，严格政府举债程序。

　　彭文生最后特别提醒道，2014年地方政府债务到期量较多，在货币政策偏紧的情况下不排除个别融资平台出现偿债困难，虽然发生系统性金融危机的可能性仍然很小，但可能导致流动性条件在某些时刻比市场原先预期的还要紧，带来一定的经济下行风险。

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