央行年内第七次续做3年期央票 规模55亿元

　　中国人民银行14日公告显示，本周一(10月14日)2010年第八十九期央行票据开展了到期续做，续做规模55亿元，期限3年，利率持平于3.5%。

　　本次央行到期续做的标的券为周二(10月15日)到期的1001089，到期规模为160亿元，续做规模占央票到期量的比例为34%，续做比例较上一期明显降低。这是7月以来央行第七次到期续做3年期央票，累计续做规模已达4063亿元。

　　此前央行分别在7月15日和7月29日、8月12日、8月26日、9月9日、9月26日对3年期央票开展了到期续做，各续发行1103亿元、735亿元、755亿元、515亿元、851亿元、49亿元央票，7月15日利率分为3.37%，此后均维持在3.50%。六次续做比例分别为到期规模的69%、86%、88%、64%、85%和98%。

　　此次央票续做后，年内剩余时间，并无大规模3年期央票到期敏感时点，仅在10月29日、11月12日和11月26日，将陆续有小规模3年期央票到期，到期规模分别为60亿元、100亿元、10亿元，总到期规模170亿元。就目前情况看来，央行继续续做的概率很大。

　　分析人士表示，央行的操作依然延续“锁长放短”的思路，不过此次及后续续做量均不会太大，仅是一个“表态”动作，显示央行仍希望保持货币市场稳定。

　　最新数据显示，中国9月CPI同比上涨3.1%，自2月以来首次突破3%的心理关口。

　　外资投行分析指出，与3.5%的通胀调控目标相比，9月通胀水平不算太高。食品价格上涨是CPI上涨的主要推动因素，未来几个月总体通胀数据将保持在高位，但很可能是因为上年同期的比较基数偏低。央行不会对此做出任何政策上的改变。

　　9月末，广义货币(M2)余额107.74万亿元，同比增长14.2%，比上月末低0.5个百分点，比上年末高0.4个百分点。9月社会融资规模为1.40万亿元，分别比上月和上年同期少1784亿元和2413亿元。

　　申银万国指出，目前并无热钱持续大量流入的背景，“锁长”目标并非仅仅针对热钱，考虑当前的社会融资/M2和通胀压力，央行或对锁定长期流动性保留下一步的动作，例如3年期央票可能重启。

　　据中国金融信息网人民币频道统计，本周有160亿元3年期央票到期以及650亿元逆回购到期。但在此次央票续做后，则自然资金缺口435亿元。

　　市场人士透露，14日央行公开市场一级交易商本周可继续上报正、逆回购需求，其中逆回购期限7天和14天，正回购为28天期，此外本周仍可申报3个月期央票需求。

　　上周公开市场净投放330亿元，以平抑国庆假期之后的市场资金面紧张局面。

　　数据显示，不计新增滚动，自今年8月初至12月底，公开市场到期央票共计19期，规模4180亿元，其中，3年期共计8期，为3040亿元；3个月期11期，仅1140亿元。

　　央行在2013年第二季度货币政策执行报告中表示，央行对部分到期的3年期央行票据开展了到期续做，续做对象是流动性相对充裕、市场影响力相对较大的金融机构；同时，央行根据一些参与续做机构的当期需要，向其提供了必要的短期流动性支持。下阶段，央行将继续相机开展此类操作。

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