多投行担忧中国经济持续下行

　　7月15日上午10点，中国国家统计局公布了今年上半年国民经济相关数据。其中，最引人关注的2013年第二季度中国国民生产总值(GDP)，虽有所放缓，但仍然同比增长7.5%。

　　该数据符合市场此前预期。彭博社在15日早晨7时发布的预测图表显示，市场预计中国二季度GDP增速为7.6%。因此，在统计局数据公布后，上证指数当日最高飙升1.81%，随后稍有回落收报2059.39点。

　　“由于出口不振，且影响到投资和制造业情绪，中国二季度GDP增长依然疲软。但是，大部分国内需求部门持续实现较快增长，从而纾缓了上述弱势。在此背景下，服务业的表现远优于工业部门，”苏格兰皇家银行首席中国经济学家高路易(Louis Kuijs)点评说。

　　尽管中国二季度GDP尚符合预期，但经济学家们更担心的是该数据传达出来的下行信号，即今年下半年以及明年中国经济的走势。

　　野村证券中国经济学家张智威在15日的媒体沟通会上表示，野村将中国2014年GDP的增速预期从7.5%调整为6.9%。“我们认为，从2013年三、四季度起到2014年的一、二季度，央行每个季度都会下调存款准备金率50个基点，一共下调200个基点，”张智威说。

　　张智威认为，中国去杠杆化的过程才刚刚开始，因此货币政策会偏紧。但为了避免再次上演6月份的“钱荒”事件，央行将会采取“逐渐地、缓和地去杠杆”的手法。

　　摩根大通首席中国经济学家朱海滨将中国2013年GDP增长预期从7.6%下调至7.4%，将中国2014年GDP增长预期从7.7%下调至7.2%。

　　“由于此前的对比数据基准非常高，中国下半年面临越来越大的的压力。我们预计中国四季度GDP增速可能放缓至7%。但今年下半年中国GDP环比增长或将提速，”朱海滨说。

　　中国庞大的影子银行被认为是央行货币政策的引爆点。花旗银行今年1月份的数据显示，中国影子银行规模大概在28万亿，占中国2012年GDP的54%。巴克莱银行估计的该数值为25.6万亿，相当于中国去年GDP的49%。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏将2013年全年的GDP增长预测从7.9%下调至7.6%。他预计三季度GDP的同比增长速度将下滑到7.5%。

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