金融支持实体经济 突出“稳”货币“优”结构

　　稳是指货币政策保持稳健，货币总量保持合理。目前我国宏观经济运行陷入低迷，经济放缓速度明显快于预期，经济发展中不平衡、不协调、不可持续问题依旧突出，内生增长动力需增强。稳增长无疑是当前之事

　　优则指要优化金融资源配置，盘活货币信贷存量，支持实体经济转型升级。值得指出的是，其必须建立在货币总量稳定的基础上

　　19日召开的国务院常务会议研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。会议指出，把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量。同时，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级。

　　可以说，会议传递出，现阶段金融支持实体经济，需要突出“稳”和“优”，即稳定货币总量、优化金融资金使用，而且“优”必须建立在“稳”的基础之上。

　　会议指出，在当前经济运行总体平稳、但也面临不少困难和挑战的情况下，要坚持稳中求进、稳中有为、稳中提质，在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时，逐步有序不停顿地推进改革，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展，更有针对性地促进扩大内需，更扎实地做好金融风险防范。

　　会议研究确定，引导信贷资金支持实体经济。把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量，按照有保有压、有扶有控的原则，加大对先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级等的信贷支持。推进利率市场化改革。支持调整过剩产能，对整合过剩产能的企业定向开展并购贷款，严禁对产能严重过剩行业违规建设项目提供新增授信。

　　从会议的表述可以看出，金融支持实体经济要突出“稳”和“优”。

　　“稳”是指货币政策保持稳健，货币总量保持合理。目前我国宏观经济运行陷入低迷，经济放缓速度明显快于预期，经济发展中不平衡、不协调、不可持续问题依旧突出，内生增长动力需增强。稳增长无疑是当前之事。

　　在这种形势下，货币政策也需要稳，不能因经济增速下滑而盲目放松。日前关于降准、降息的传闻甚嚣尘上，国务院常务会议此次传递的态度，无疑打消了市场疑虑——“把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量。”

　　数周以来，银行间资金面出现暂时性紧张，有不少声音呼吁降低存款准备金率，甚至降息。但是央行的态度比较坚决，不仅没有降准、降息此类利器，连逆回购也惜之如宝，甚至本周在银行间还展开了两期3个月央票，不进一步扩大流动性的意图很明显。

　　“优”则指要优化金融资源配置，盘活货币信贷存量，支持实体经济转型升级。值得指出的是，其必须建立在货币总量稳定的基础上。

　　今年前4个月，金融数据表现明显优于宏观经济，资金存在在金融体系内空转的现象，并没有真正地进入实体经济。高层也已经注意到这一问题，前期规范理财业务、债市监管风暴等已凸显监管层的态度，即资金去杠杆化，禁止资金玩“空转”游戏，使其真正变为有效资金，盘活存量。若此时放松流动性，无疑会给市场传递出错误的信号，使先期监管措施的效果打折。

　　同时，目前我国部分行业产能过剩问题比较严重，企业生产经营成本上升与创新能力不足问题并存，经济发展和资源环境的矛盾比较突出。可以说，调结构、促转型的压力大、时间紧。

　　对此，会议要求，加大对先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级等的信贷支持。支持调整过剩产能，对整合过剩产能的企业定向开展并购贷款，严禁对产能严重过剩行业违规建设项目提供新增授信。