短暂反弹难阻日元跌势 日元后市仍走低

　　6月4日亚洲汇市，日元对美元自开盘之后就震荡走低，一反此前隔夜纽约汇市上日元对美元大幅上扬的态势。至欧市盘中，日元对美元重返100整数关口之上，市场人士普遍认为，日元对美元后市继续贬值的可能性较大

　　美经济数据疲软

　　昨日，路透社援引知情人士的话报道称，日本首相安倍晋三可能会敦促该国规模逾2万亿美元的公共退休金基金加大对股市和海外资产的投资力度，希望借此支持其经济增长目标。受此消息影响，日元对美元下挫。截至北京时间昨日20∶40，日元对美元报100.18.

　　不过，在周一的纽约汇市上，日元对美元则是表现强劲，截至美国时间6月3日17∶00，日元对美元上涨0.9%，报收于99.53，这是近一个月以来日元对美元首次上涨突破100大关，并触及自5月9日以来的最高水平。

　　“显然，周一日元对美元在纽约汇市的大幅走升主要是受到美元指数下滑的影响。美国5月份制造业指数低于市场预期，打压了美元指数，其他主要货币对美元纷纷上涨。”一位证券公司分析师在接受《国际金融报》记者采访时指出。周一纽约汇市，欧元对美元汇率上涨0.6%，报收于1.3076，触及自5月9日以来的最高水平。同时，洲际交易所(ICE)的美元指数下跌0.9%，报收于82.646，此前最高下跌幅度曾达1.1%。

　　周一，美国供应管理协会(ISM)发布的报告显示，5月份美国制造业ISM指数从4月份的50.7点下降至49.0点，不及市场此前预期50.5，降幅创下4年高点。与此同时，5月份欧元区的制造业PMI(采购经理人指数)从4月份的46.7点上升至48.3点，尽管该指数仍处于50.0的荣枯分水岭之下，但是已创下15个月以来的最高水平，表明欧元区制造业的萎缩状况有所改善。因此，两份数据的对比更是刺激了欧元、澳元等大宗商品货币对美元的上扬。

　　日元后市仍走低

　　日元的上涨导致日本股市连连下跌，截至昨日，日经股指较今年高点已下跌15%。目前，日本国内对日元汇率水平也开始产生分歧，一部分企业认为日元对美元汇率已经过低，另一部分企业则认为日元对美元汇率应该继续下跌。因此，日元未来的走势显得更加不明朗。

　　新加坡华侨银行经济分析师谢栋铭对《国际金融报》记者表示，关键是看日股的下滑是阶段性的获利回吐和头寸调节，还是市场对“安倍经济学”失去信心。最新的民调显示，安倍晋三内阁所获支持率虽然略有下滑，但是依然保持在68%的高点，显示日本民众对安倍仍然有较高的信心。东京消费者物价指数5月转正也显示“安倍经济学”开始产生作用。

　　谢栋铭认为，日元对美元后市仍将贬值，因此目前是买入美元不错的机会。上述分析师同样指出：“尽管周一公布的5月份美国制造业指数低于市场预期，但是美国经济整体温和复苏的态势则是相当明确的。因此，虽然美元指数会出现震荡，但是整体上涨的趋势也是比较明确的，从这一角度来看，日元对美元后市应该会重回贬值之路。”

　　继续贬值或遇阻

　　6月5日，日本首相安倍晋三将就经济增长战略发表讲话，目前市场关注安倍政府是否会推出第三轮促增长策略。法国农业信贷银行东京分行的外汇主管Yuji Saito表示：“有关安倍经济学中的养老金投资变化的谈论已经进行了一段时日，但是官方正式宣布是另外一回事，那将促使积极型基金经理开始买入，即便养老基金投资改革还不会马上就落实。如果安倍晋三在周三正式宣布第三轮促增长策略，那么市场将重新抛售日元。”

　　昨日，日本松下公司表示，如果日元对美元的汇率进一步贬值到1美元兑换105日元的水平，那么将会提升洗衣机和其他家用电器的本土产量，提升后的产量水平将相当于其总产量的1/2，目前的这一产量占比为1/3。该公司同时表示，日元对美元汇率下滑至105甚至更低的水平，将使得该公司更愿意在日本本土出售家用电器，而非从海外的工厂进口。

　　然而，日元重回贬值之路可能不会再像此前那么顺畅。此前，西方发达国家对日本采取量化宽松刺激日元大幅贬值的举措一直采取缄默态度，甚至为日本央行的宽松政策“背书”。但是，现在这种情况将出现变化。昨日，美国智库彼得森国际经济研究所的最新报告显示，日元贬值已经过度，若进一步下跌，七大工业国集团(G7)恐怕需要考虑干预。