新闻分析连涨一年后伦敦股市或面临调整

　　截至5月31日收盘，衡量伦敦股市蓝筹股表现的《金融时报》100种股票平均价格指数5月份累计涨幅达2.4%，已连续第12个月上涨，创下自1984年以来最长连涨周期。

　　但展望后市，由于美联储货币政策前景充满不确定性，且欧元区经济保持疲软态势，多数分析人士认为，伦敦股市后市震荡将有所加剧，短期内伦敦股市行情调整或在所难免。

　　尽管连涨12个月，但是在本月后半段，特别是在5月下旬，由于外界预期美联储将在近期减少购债计划的规模，伦敦股市主要股指在本月后两周连续下跌，且跌幅均超过1%。此外，从交易量来看，本周《金融时报》100指数在多数交易日里出现量缩价跌，反映市场谨慎情绪开始回升。

　　不仅是伦敦股市，整个欧洲股市表现都呈现出类似行情。如衡量欧洲股市整体表现的欧洲斯托克斯600指数本周累计下跌0.8%，使得该指数5月累计涨幅缩小为1.4%。

　　面对新的不确定因素，投资者开始青睐风险更小的投资产品，导致近期美国 10年期国债收益率显著上升。截至30日，该基准收益率累计上涨约48个基点，创2010年12月以来最大月度收益率涨幅。

　　资金流向也证明了投资者风险情绪的变化。据美国全球投资基金研究公司(EPFR)31日披露的数据 ，在截至5月29日的一周里，该公司追踪的全球股票型基金出现了27.9亿美元的资金净赎回，其中个人投资者成为资金从股基中回撤的主力 .

　　尽管关于美联储是否会缩小购债规模，美联储迄今没有给出明确答复，但可以预计在短期内，市场仍将会不断敏感捕捉美联储官员的讲话和经济数据来调整投资组合。

　　瑞士隆奥银行投资管理公司认为，基于政策不确定性增加，伦敦股市的震荡行情或将加剧，短期内5%-10%的回调都是有可能的。英国凯投宏观认为，鉴于英国和欧元区经济前景均较疲软，该机构预计伦敦股市蓝筹股指数今年的收盘价或在6100点左右。

　　此外，分析人士还认为，欧元区经济前景黯淡也是影响伦敦股市和欧洲股市表现的主要因素。欧盟统计局 31日公布的数据显示，今年4月欧元区失业率由前一个月的12.1%上升至12.2%，再次刷新纪录新高。

　　不过，也有分析机构仍看好伦敦股市后市行情，这主要是因为美国当前的经济形势仍不足以支持美联储退出超宽松货币政策。英国巴克莱银行研究部认为，美联储在今年年底之前都不大可能缩小购债规模，因美国经济复苏仍不稳。英国朗伯德街研究公司也表示，美国经济现状仍不足以使美联储改变货币政策立场。皇家伦敦资产管理公司则认为，目前伦敦股市整体估值水平仍然较低，后市仍有估值修复空间。

　　汤森路透汇编的数据显示，截至5月29日，英国股市的整体市盈率为14.3倍，低于美国股市的18.4倍和日本的17.4倍。