土耳其连续降息显示货币政策趋于宽松

　　土耳其中央银行近日宣布，将利率通道上限的隔夜贷款利率削减100个基点至7.5%，并维持隔夜拆借利率4.5%和基准利率5.5%不变。同时，土耳其央行还宣布提高存款准备金率。

　　这是今年以来土央行第三次下调贷款利率，降息举动出乎市场预料，引起外界对土货币政策取向的新猜测。分析人士认为，此举显示土耳其货币政策趋于宽松。

　　土耳其央行货币政策委员会26日发表的报告说，尽管全球经济仍深陷低迷之中，但土国内需求正在经历健康的复苏，出口继续保持相对强劲的增长。同时，由于国内核心通胀指标继续保持下降态势，预计未来通胀压力将持续缓慢下降。在此背景下，土央行认为，继续降低利率有助于减少本国货币里拉的升值压力，从而控制宏观金融风险。

　　分析人士认为，土耳其央行货币政策委员会报告中的措辞明显发生了“积极”的改变。在上月的报告中，货币政策委员会称“国内需求正出现一定的复苏态势”，措辞十分谨慎。这种措辞的调整反映出土央行对未来经济前景更加乐观。

　　土耳其央行当前面临的主要问题是，由于国内需求加速复苏，预计未来经常项目赤字将会出现一定程度上升。同时，近几个月土耳其银行信贷规模增长速度明显超出预期，亟待采取措施管控。

　　此次降息一方面意在促进企业借贷，拉动经济增长；另一方面也希望维持里拉的弱势，避免里拉走强拖累出口。为了保持出口增长，维持弱势里拉已经成为土政府经济决策的优先考虑因素。而提高存款准备金率则意在调节银行信贷规模过快增长。

　　分析人士指出，在当前复杂的国际和国内金融环境下，土耳其央行的货币政策正日趋灵活。今后土央行的政策将在维持弱势里拉、防止经常账户赤字扩大和控制通胀幅度之间进行取舍。