让“金砖”投资嫁接非洲资源与市场

　　3月26日，中国国家主席习近平在比勒陀利亚同南非总统祖马举行会谈，承诺中国愿同南非一道，加强金砖国家合作，推动金砖国家加强对非合作。

　　尽管“金砖银行”已经成为第五届金砖峰会上毋庸置疑的焦点，在邓普顿资产管理公司新兴市场团队执行主席麦朴思(Mark Mobius)看来，本次会议的更大意义恐怕在于推动金砖与非洲经济体间的投资和合作。毕竟此次峰会主题就定为“金砖国家与非洲：致力于发展、一体化和工业化的伙伴关系”。

　　有“新兴市场之父”之称的麦朴思日前在书面专访中对本报表示，金砖国家自身的增长已经给非洲经济带来很大的提升，而非洲作为有潜力的前沿经济体，不但能够提供自然资源，更可能在未来成长为新的消费市场。

　　针对金砖国家在2012年及2013年初经济增速明显放缓的现象，有多年新兴市场研究经验的麦朴思保持乐观。在专访中提供金砖各国增长药方的同时，麦朴思表示，新兴市场的增长前景仍将好于发达市场，而从新兴市场撤出的资金主要是投机“热钱”。

　　截至26日晚间，有关“金砖银行”的官方消息仍未公布，而新兴经济体之间又推出进一步深化合作的项目。3月25日，习近平在坦桑尼亚承诺在未来3年里向非洲提供200亿美元贷款，并签署了在坦桑尼亚建设一个大型港口及工业区的协议。

　　中国基建投资促进就业与消费

　　《21世纪》：本届金砖峰会的主题之一是为非洲吸引更多基础设施投资。目前金砖国家在非洲经济中占有什么样的位置，这些经济活动又是如何塑造非洲市场的？

　　麦朴思：我认为金砖国家已经用其自身的经济发展和在当地投资在拉动一系列非洲国家的经济增长，包括埃及 、尼日利亚等。同时，非洲国家同为新兴经济体，将会为金砖国家提供资源和市场。我们相信，非洲在动荡的全球经济环境中有更多的成长能力，同时，非洲拥有大片农业用地，而其丰富的油气、金属矿产资源大部分都还没有开发。

　　《21世纪》：目前中国在非洲扮演了什么样的角色？中非经贸往来如何从贸易、工程承包一步步进化到投融资合作？

　　麦朴思：我们认为，中国对非洲国家的发展起到了重要作用。我们团队访问加纳时，加纳央行工作重点是遏制通胀，并建立稳定的商业环境。在信贷非常紧张的近几年里，中国政府继续向该国提供贷款。相应地，自2007年以来，加纳各大学和专业院校都在设置中文课。这一举措体现了与中国这一超级大国保持密切联系的重要作用。

　　另一个例子是肯尼亚，我的团队认为肯尼亚对市场最大的吸引力便是，它是中国和印度投资兴趣所在。我们发现有很多公司都在首都内罗毕有业务，同时联合国也把内罗毕作为其在非洲其他地区的运营总部。

　　《21世纪》：本次中国国家主席习近平访问坦桑尼亚、刚果(布)，将给这些国家带来怎样的影响？另外非洲哪些国家是值得注意的？

　　麦朴思：这些国家将在中国对包括尼日利亚和肯尼亚在内的非洲邻国的投资中受益。中国此前的投资主要集中于基础设施领域修公路、铁路、电厂等，这些基建为经济活动和发展提供基础。

　　我们相信尼日利亚和肯尼亚将得到快速增长，而这又给该国带来大量的中产阶级和消费。尼日利亚是撒哈拉以南非洲的第二大经济体，拥有丰富的自然资源，并极度缺乏基础设施尤其是电力。我们认为尼日利亚银行系统改革为国内经济发展奠定基础，我们将关注监管改革。在2007年政治动荡后，肯尼亚在新的宪政基础上提供了包括农业在内的自然资源，并且为向非洲投资提供了入口。同时，肯尼亚规范的电信市场、零售和投行业务也值得投资。

　　增持新兴市场仍有空间

　　《21世纪》：在“金砖国家”这个概念诞生之初，投资金砖国家的回报率曾一度远远高于道琼斯 ，但近两年明显下降，部分资金已经转移到非洲、东南亚等前沿市场(frontier market).EPRF数据显示，以金砖五国为主的新兴市场从3月起经历了一定幅度的资金流出。在美国市场从去年年底明显好转的基础上，金砖国家资金外流会是一个持续现象吗？

　　麦朴思：从历史来看，没有哪个市场的表现将长期优于其他市场。我认为目前流出金砖国家的可以被看做寻求短期收益的“热钱”，好消息是市场已经达到或接近底部。我自信新兴市场有两个趋势不容忽视，第一是金砖国家的增速仍将远高于发达国家；其次，大多数投资者对新兴市场的持仓量不足，尽管新兴市场目前已经占到全球市值的34%，但相应的投资只有8%。

　　《21世纪》：金砖五国的经济增速在2012年至2013年前几个月明显放缓，如何看待这些国家的宏观经济状况？各自面临怎样的风险？

　　麦朴思：尽管金砖国家增长率已经放缓，但除了巴西外，其他国家增长速度仍然远远高于发达国家。每个国家面临不同的问题：巴西的通胀和低增长是短期内需要关注的问题，同时需要废除官僚体系和推进经济自由化。俄罗斯的主要问题在于投资者信心不足，这表现在持续的资本外流上。如果政府能够比较好地管理包括俄罗斯石油公司(Rosneft)在内的能源巨头，资本外逃情况可能迅速改变；而印度的问题在于官僚主义。

　　我们认为，中国的经济数据普遍乐观。房地产调控是中国政府一个很大的挑战，一方面需要维持在可负担水平，但也必须确保它的价格控制机制不会导致物业价格的崩溃。正如一年多前说过的，我们认为中国将继续以稳健的步伐增长。鉴于中国政府握有超过3万亿美元的储备，将有能力在需要的时候刺激经济。