欧美经济企稳概率加大 “三驾马车”呈向好迹象

　　本周德国将公布上一季度经济萎缩0.6%的原因，美国也将在月底发布去年年度增长率的预估值。虽然欧美经济第四季度走势都令市场失望，但分析人士认为，贸易、消费、投资等领域的向好迹象，将一定程度抵消财政紧缩带来的负面效应，一季度数据企稳在望。

　　根据路透的调查，本周欧元区采购经理人指数(PM I)料将显示经济活动回温。另外，德国IFO企业景气判断指数以及衡量美国建筑商信心的数据料也有望呈现类似结果。

　　德国财长魏德曼16日在莫斯科出席全球G 20国家财长及央行行长会议后指出，虽然德国经济在2012年四季度意外出现了幅度高达0.6%的负增长，但是该国经济增速在2013年一季度将肯定能够回到正区间。而对于整个欧元区而言，经济复苏的进程则要稍慢一些，一季度欧元区整体经济增速或仍为负值，但是经济拐点最晚在今年下半年就能出现。

　　德国经济部长罗斯勒日前也称，德国这个欧洲最大经济体能否在今年晚些时候恢复强劲的增长势头将取决于欧元区的稳定。尽管德国经济在去年最后几个月显著恶化，但他在接受《华尔街日报》采访时，对欧洲决策者在持续三年之久的欧元区主权债务危机中掌握主动权表达了谨慎的乐观态度。罗斯勒表示，危机并未结束，而只是结束过程的开始；预计今年年内经济将强劲增长，明年经济增长率将达到1.6%；不过，前提是欧元区形势继续企稳。

　　欧元区经济已连续数个季度萎缩，核心国德国、法国等都未幸免，但英国广播公司(BBC )的文章评论道，去年第四季度欧元区国家中经济没有下滑的仅有两个，但不应该只着眼于经济阴霾，工业生产水平在去年12月底回升等好的迹象也该引人注意。

　　美国经济去年第四季度意外萎缩0.1%，经济活动出现了2009年第二季度结束衰退以来的首次收缩。不过，之后出炉的贸易数据较为亮丽。据美国商务部称，该国贸易逆差2012年全年为5404亿美元，比2011年下降3.5%。

　　市场机构“高频经济”首席经济学家萨维尔称，最新的贸易数据能使美国2012年第四季度经济增长率提高0 .7个百分点，意味着2月底将公布的2012年美国年度经济增长率预估值可达0.6%。

　　其实，去年第四季度经济萎缩的重要因素是美国政府的防务开支大幅度减少了22.2%，而非经济环境恶化所致。去年第四季度，占美国经济总量超过70%的个人消费增长2.2%，增速较前一季度明显提升；同时反映企业投资热情的非居民住房固定投资大幅增长了8.4%，其中企业在软件和设备方面的投资大增12.4%。此外，反映房地产市场的住宅类固定投资增长15.3%，增幅超过前一季度的13.5%。

　　美银美林全球研究部门的米歇尔·迈耶也认为，除了国防开支和企业库存两大波动性因素外，经济增长的根基随着企业投资增长而得到加强。

　　不过，联邦政府面临举债难的状况令复苏前景蒙上阴影。此前的“财政悬崖”妥协方案中，美国国会同意将原本在2013年1月1日执行的约1100亿美元的政府开支削减计划延后到3月1日实施。一旦该削减计划自动启动，将可能对经济增长造成0.5%至1%的拖累。

　　瑞士信贷分析师预计，减支将使2013年美国的国内生产总值(G D P)增长率从先前预期的2.0%降至1.5%，2014年则料从2.5%降至2.3%。

　　值得注意的是，美欧为提振经济，已将自由贸易区谈判列入日程。据悉，当前美国与欧盟的平均关税为4%，但欧盟的汽车关税为10%，美国也达到2.5%。撤销相关关税，将不仅大力促进双方的出口，还能推动欧盟的G D P年增长0.5个百分点，美国的G D P年增长0.4个百分点。