美国经济数据表现强劲 QE退出预期增强

　　周一(12月2日)公布的美国PMI数据显示，美国经济复苏的步伐正在稳步向前，这令市场对于美联储将在12月退出QE的预期有所增加，为金融市场带来不小的压力。

　　PMI表现亮眼

　　数据显示，今年11月，美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)从10月份的56.4攀升至57.3，同时好于市场预期的55.5，创下了2011年4月以来的最高水平，连续第六个月处于50枯荣线之上。

　　从分项数据来看，11月的新订单指数从10月的60.3增至63.6，同样为2011年4月以来的最高水平；生产力指数也从10月的60.8上升至62.8；就业指数从10月的53.2跳升至56.5，这对周五即将公布的非农就业数据预期形成了乐观的支撑，也将直接影响到美联储在12月17~18日的议息会议上，对于QE决策的讨论。

　　《每日经济新闻》记者注意到，11月Markit美国PMI的终值为54.7，好于市场预期的54.3，为今年1月以来的最高水平，与ISM的数据相互呼应。同时，美国商务部报告显示，10月美国建筑支出增长0.8%，至9084亿美元，亦创下了2009年5月以来最高值。

　　金价仍存下行风险

　　一系列乐观的经济数据，将美国10年期国债的收益率推升5.5个基点至2.801%，为9月中旬以来的最高水平。由于市场对美联储将在12月退出QE的预期有所增加，周一美国三大股指全线下跌。

　　这样的情绪也影响到了商品市场，其中，纽约商品交易所(COMEX)黄金期货主力合约下跌了2.7%至每盎司1218.5美元，创下7月以来的新低；白银期货主力合约也下跌了4.4%至每盎司19.145美元。

　　“黄金价格的下跌表明交易员认为经济数据是对QE退出的有力支撑，尽管在今年退出很难，但也不能排除这一可能性，尤其是在周五我们还将看到非常重要的非农就业数据”，美国交易商AvaTrade首席市场分析师NaeemAslam表示。

　　今年以来，黄金、白银这两大贵金属价格已经分别下跌了27.8%和37.8%，目前的市场情绪依然相当消极。对此，巴克莱资本贵金属分析师苏琪·库珀(SukiCooper)指出，“黄金价格将维持在最近的范围内，并存在下行的风险”。

　　除了退出QE的阴影一直笼罩在商品市场，今年美股的火爆也成为拖累黄金表现的重要因素之一。

　　据巴克莱全球宏观调查在11月27日公布的调查结果显示，60%的投资者认为在接下来的三个月，股票是最赚钱的投资品种，表明投资者对于黄金的兴趣远不如股市。

　　摩根士丹利首席股票策略分析师AdamParker就认为，基于银行业6%的营业利润增长率，3%的净股份回购以及温和扩张的市盈率等因素，2014年标普500指数将基于目前的水平，上涨11.5%至2014点。

　　而包括“末日博士”麦嘉华以及本届诺奖得主罗伯特·席勒在内的众多经济学家，则表示出对于美国股市的担忧。其中，麦嘉华认为美国股市存在大量的投机泡沫，不过他认为，在美联储结束QE之前，股市仍可能继续上扬；席勒则认为市场会因泡沫变得“非常脆弱”，尤其是金融和科技板块的股票估值已经太高，不过能源和医疗板块的股票估值则相对较低。

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