黄金价格惨遭空头狙击 晚间聚焦美联储会议纪要

　　周三(11月20日)欧市盘中，国际现货黄金价格盘中惨遭空头狙击，从1270美元/盎司附近突然大幅跳水10美元左右，刷新11月低点1259.78美元/盎司。而周四凌晨三点美联储方面即将公布10月份会议纪要，这波跳水行情，能否在晚间被收复，还是继续往下破位，多头双方都需要捏把汗。

　　此前提到过，黄金在近期几个交易日一直处在区间整理中，今日，在美联储会议纪要即将到来之时，先行的这轮抛压显然不是什么好兆头。若美联储会议纪要字里行间中流露出缩减QE仍是大势所趋，那么不排除黄金晚间遭遇更大幅度的下挫。下一个击破点或是1250美元/盎司。不过也不能完全以此为单向思维，不要忘了，市场在重大事件公布时，反向思路仍时常出现。就是所谓的“卖消息，买事实”，这波下跌，有可能是市场先行把此次美联储会议纪要当中可能存在的利空因素先行释放出来，等到纪要公布时，谁又能保证市场不回补此前的跌幅呢。最明显的，可以从上个月公布利率决议判断，当时黄金市场出现的是典型的“买消息，卖事实”。

　　美联储定于北京时间周四(11月21日)03:00公布会议纪要，届时，市场可能会围绕美联储何时开始缩减其QE政策产生新一轮辩论。美联储在10月30日结束的上一次货币政策会议上维持宽松政策不变，经济评估意外偏向乐观，并删除了对信贷环境的顾虑(部分投资者将此解读为，美联储可能会提前开始缩减QE政策).

　　显然今晚的美联储会议纪要再次成为寻找缩减QE的线索，对此，市场又要开始对纪要当中的文字进行一轮“咬文嚼字”来进行对黄金市场的操作。就投资者而言，最好在纪要公布后，择机而入。就技术的层面看，黄金若在晚间能重回1270美元/盎司，无疑还是能缓解后市的一部分下行风险，若无法收复1270美元/盎司，或预示着下跌仍未完结。

　　投行观点

　　加拿大国民银行(National Bank of Canada)周三(11月20日)发表评论称，全球央行仍在积极引导市场预期向持续低利率的方向发展，欧洲央行正尽量削减其利率。但尽管市场流动性充沛，黄金价格恐怕仍然无法有所突破。该行称，尽管低利率确实可以支撑黄金价格，但是当前经济环境还有一个重要特征，就是通胀率的放缓。利率可能继续维持不动，甚至可能进一步下滑，因通胀出现下滑，这种情况在2013年很普遍。预计全球市场通胀情况和玉米价格及联合国食物价格指数紧密相连，而根据数据显示，长期趋势看来，食物价格1998年来或首次出现下降从而导致通缩，这一现象通常并不利于黄金市场，因食物价格是许多国家CPI的重要组成部分，这在新兴市场尤为明显，而这与黄金市场有很大关联。

　　道明证券(TD Securities)周二(11月19日)发表评论称，黄金市场仍然波动有限，受制于未来美国债券收益率和实际利率的不确定性。该行称，投机投资者对未来实际利率的预期是驱动目前黄金市场走势的主要因素，紧跟着是黄金交易所交易基金(ETF)的资金流向，再然后是实物金市场对金币、金条等的需求状况。黄金市场的上述关系，在多数情况下会在未来的几个季度紧密相连，这主要是因为美联储(Fed)在开始缩减宽松政策的时间点上的不确定性，以及开始缩减后对经济造成的可能的冲击。总而言之目前仍然无法预计未来实际利率和债券收益率的情况，因市场必然受制于投资者情绪的巨大转变。美联储以及全球各大央行均不知道在“大衰退”的余波中，真实利率究竟在什么水平才合适。在美联储开始缩减宽松直至宽松政策整个结束这段期间，黄金价格预计将更多的受制造业需求和实物投资的影响，而投机性买盘的对黄金价格的作用仍将处于次要地位。

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