详解美国国会三项预算争端

　　北京时间10月1日凌晨消息，外媒周一刊文称，美国国会与白宫之间有关预算问题的最新斗争实际上是由三项各有不同的冲突构成的，分别是政府可能部分关门、与联邦政府借债上限有关的违约风险、以及新一轮的所谓“自动减赤”(Sequester)机制等。

　　文章指出，政府可能部分关门以及新一轮的“自动减赤”都将给美国经济增长带来风险，而与联邦政府借债上限有关的违约风险则可能会导致经济受到毁灭性的打击。以下是其具体分析：

　　政府关门

　　形势概述：除非美国国会能在当地时间周一午夜以前与白宫达成协议，否则联邦政府就将从周二开始被迫部分关门。这并非联邦政府第一次关门，此前已经发生过17次。如果联邦政府关门，则大量非安全部门的公务员就将被迫无薪休假，从而导致整个政府内部的各项服务都陷入中断状态。据白宫收到的各部门计划显示，将有80多万名联邦政府公务员将被迫无薪休假，而联邦政府的公务员总数大约为280万人，不包括美国邮政总局的话则为略多于200万人。

　　经济影响：根据摩根士丹利分析师作出的预测，联邦政府每关门一个星期，就将导致美国经济的年增长速度减少0.15个百分点。据美国商务部公布的最新数据显示，第二季度美国GDP的年化增长率为2.5%。很自然的，那些依赖于联邦政府公务员的领域所将遭受的损害将高于其他领域。

　　最大的风险则将来自于企业和个人消费者信心受挫。目前看来，这两种信心都已在下降，而有关政府政策不确定性的指标则正在上升。单单是来自于这场争论的损害就可能会限制和支出，而这种限制在政府恢复正常运作以后也仍将继续存在。

　　如何才能终结：众议院在上周日早上通过了一项法案，可保证联邦政府在12月中旬以前维持正常运作，但其中包括反奥巴马医改法案的内容，而参议院领袖已经表示其不会考虑通过这项法案。参议院上周通过了一项法案，将可在11月中旬以前维持联邦政府的正常运作。在周一午夜的最后期限到来以前，双方仍有可能达成一项持续时间更短的协议，以保证政府在来几天或一周时间里维持运作。

　　如果政府开始关门，则需要关注民意调查来观察哪一方将受到最严重的打击，同时还要关注各项信心指数来观察企业和个人消费者作何反应。上一次政府被迫关门(1995-1996年)时持续了三个星期时间。在今天，新闻的传播速度远快于以往，尤其是通过社交媒体的传播更加训迅捷，因此其政治影响应该会更早显现出来。

　　投资者将关注政府关门背后的政治动量，以便对有关联邦政府借债上限的下一场斗争将如何展开的问题进行权衡考量。如果政府不关门或短暂关门，则可能意味着共和党国会议员认为，与政府关门相关的政治成本过高而令人难以承受；否则的话，则将意味着共和党将在联邦政府借债上限的问题上展开一次更大的争斗。如果政府关门的时间超过一周，则将允许演变成有关借债上限的斗争，从而迅速破坏投资者信心。

　　借债上限

　　形势概述：如果说政府部分关门代表着一种受到控制的“撤退”，那么政府违约就将是其失去控制的“表亲”。

　　如果美国国会不采取行动避免联邦政府触及借债上限，则政府将无法支付所有账单。联邦政府实际上已经在5月份触及16.7万亿美元的借债上限，从那时起以来财政部已经利用多项应急措施来争取时间。但这些应急措施所创造的资金将在10月17日耗尽，届时联邦政府将仅剩大约300亿美元的现金(此外还包括未来将获得的税收收入)可用于支付各种账单。

　　在随后个几个星期时间里，联邦政府可能被迫违约。

　　经济影响：没人能确切预估。根据两党政策中心(BPC)作出的一蹴而就，在10月底，联邦政府将可获得足够的税收收入，从而使其有能力支付三分之二的账单。对政府来说，后果将是陷入财务混乱状况。有些政府公务员、承包商以及供应商和其他福利申领者将无法拿到付款。如果国会不做任何事情，则美国经济的某些组成部分将迅速萎缩，随后很可能会出现全国性的经济衰退或萧条。

　　这种情况曾被认为是一种令人无法想到将会发生的情境，但现在确有可能发生。美国财政部并未表示，一旦发生这种情况则该部将作何反应。财政部需要处理的付款交易接近一亿笔，该部官员已经开始质疑他们需要拥有多大的司法领导权或技术实力，才能为其需要支付的账单排出优先顺序。

　　投资者预计，美国财政部至少应该会维持债券持有人的利息不变。如果该部门不设法做到这一点，则将会带来的结果是金融市场

　　会出现令人难以置信的混乱局面，原因是对于全球其他许多国家和地区的交易活动来说，美国债务是构成这些交易的基础。

　　如何才能终结：随着10月17日的日益临近，投资者很可能将开始感到恐慌，这很可能会迫使国会议员在看到可能造成的后果时迅速同意调高借债上限。在最近一次金融危机时期，由于众议院没能通过一项援救计划的缘故，道琼斯工业平均指数在一天时间里重挫近778点，而随后不久援救计划就获得了通过。

　　更长期的损害则要视投资者和信用评级机构作何反应而定。2011年7月份围绕联邦政府借债上限而展开的争论促使美国的主权信用评级被下调，从而导致道琼斯工业平均指数在随后的几个月时间里下跌了16%。在当时，企业和个人消费者信心均受到重创，从而至少在几个月的时间里令经济增长速度受到了抑制。

　　自动减赤

　　形势概述：作为解决2011年联邦政府借债上限争端的协议的部分内容，众议院共和党与白宫就一系列预算削减措施达成了一致，但当时预计任何一方都不会去执行。结果却是，双方都预料错误了。

　　预算削减措施最终从今年3月份启动，联邦预算支出遭到削减，各个机构之间的削减幅度有所不同。在过去七个月时间里，许多政府部门都实施了暂时休假措施，此外还采取了其他旨在削减支出的措施。在即将来临的下一个财年中，除了现有的支出削减措施以外，还有新一轮的削减措施将会生效。

　　经济影响：自动减赤已令美国经济中重度依赖于政府的各个组成部分均承受了很大压力，包括联邦政府公务员的薪资遭到削减、低收入美国人的住房或其他补助金减少以及政府承包商的业务减少等。有些地区所遭受的打击比其他地区更加严重。新一轮的支出削减措施可能会强迫政府机构作出更加艰难的决定，继续实施已经采取的削减措施，并找到新的可以执行的措施。

　　如何才能终结：大多数共和党和民主党人都称其憎恶自动减赤机制，原因是短期内的全面支出削减措施不利于修复长期预算问题。两党已经就此提出了多种解决方案，其中有些共和党国会议员希望恢复军方所将获得的资金，并在本土项目方面削减更多的支出。许多民主党议员则表示，希望用其他预算改革措施来取代自动减赤机制，包括提高税收等，但却遭到了共和党的反对。

　　有些国会议员则希望推出一项法案，在今年以后的时间里为政府提供资金；而作为该法案的部分内容，他们希望能废除或替换自动减赤机制。在今年晚些时候，这种计划的前景将会变得更加明显，具体则要视有关政府部分关门和借债上限的政治形势将如何发展。

(责任编辑：DF107)