清明节后或存在结构性机会

                                           清明节后或存在结构性机会

                                                         黄智华

本周3个交易日缩量整理，在清明假期前市场观望情绪浓郁。本周三为清明节前一交易日，创出了2月以来的调整的低点，沪指触及年线，深成指跌至半年线，可望形成一定转折支撑效应。

沪指年线和半年线所在2200-2215点估计仍是多头重要防线，而30日和60日均线所在的2300点上下区域也为压力，短期形成上有压力和下有支撑的整理格局未改变。随着沪指30日均线逐渐与年线、半年线靠拢，估计4月份内会选择突破方向。

近两日创业板和中小板股票出现略大的下跌，该两板块指数2月中旬以来形成双头的压力形态，相关前期涨幅较大的个股宜控制风险。

上交所近期发布有关回购股份的“新版指引”，旨在进一步引导和规范上市公司以集中竞价交易方式回购股份的行为，保护投资者和上市公司合法权益。

近日官方3月份中国制造业采购经理人指数(PMI)数据公布，为50.9%，较上月上升0.8个百分点，结束此前连续两个月回落态势，连续6个月保持在50%以上，说明中国经济仍在温和回升。

随着中国经济企稳回升，近期人民币加速升值，以及发达经济体实施量化宽松政策的影响，热钱不排除进一步流入。

这些因素对A股市场低估值的资产类个股可望形成支撑和带来一定的机会。

展望4月份，低估值蓝筹股仍有一季报业绩题材支撑，估计大盘出现一轮持续下跌的可能性不大。清明假期后，不排除围绕一季报业绩题材的结构性修复反弹行情仍有逐步展开的机会。

经过上周较大下跌后，近日部分银行股逐步止跌回稳。目前部分银行股按年报派息水平与股价的比率已超过5%，相当于5年期银行定期存款的利率，而也有银行股股价重新跌破其净值，在“守住不发生系统性和区域性金融风险底线”的基调下，银行股发生较大系统性风险的可能性也不大。

可以说，目前部分银行股，已重新回到甚至低于当初倡导“罕见投资价值”的估值水平的时候了，当然可能也有部分近几个月涨幅较大的银行股仍有获利回吐的压力。

从理性投资角度看，只要管理层“罕见投资价值”的理念继续“坚持”和倡导，并继续推动境内外机构投资者入市，那么市场心中就有“底”了。

附：（黄智华是资深证券投资分析专家，自然节律派股道理论体系创立者，财经专栏作家，旅行作家，武当功夫传人，太一逍遥拳派掌门，广州太极拳、广州武当功夫传播者。著有《我要做股神》、《八卦时空律》、《大道行踪》、《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市和熊市》等书。 详见：http://aaa8aaa168.blog.163.com/

    本文作为学术研究，仅分析市场特征和可能的变化特点，不构成市场预测，不作为任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。）