缩量翻红仍非见底信号

    若没有两个小板在持续回落后的带头“刹车”，没有泰格医药，上海家化等高价优质独立行情股（符合这个特征的品种倒无所谓主板还是小板了，事实上上海家化的流通盘也才4亿左右）的止跌回弹，或许市场今天依然很难出现太多红色，沪指依然未必能保住低点，毕竟早盘成交量大幅萎缩，两市金额合计只有680亿元，其中沪市仅356亿元，两市资金依然处于净流出状态，“紧缩”二字恐怕不单单只对心理层面造成压力，也可能已经在实际活跃度上有所体现。不过转念一想也正常，股谚不是有云“反弹不是底，是底不反弹”么？都类似上周二那么来回折腾，短期内大家是高兴了，可多等一周呢？看看指数是什么样子？还不是照样乖乖履行二次探底的职责。

    究竟该不该拿“紧缩”说事？午评时笔者已经明确指出：“源头充满水”和“有充足精确的引水渠道”是两码事。周行长已经澄清过：我国改革开放以来的经验数据表明，在通胀处于可控范围的前提下，M2增长速度应当与名义GDP增长速度相匹配或略高一些。2012年，我国名义GDP是2002年的4.5倍，M2余额是2002年的5倍，所以这根本谈不上所谓的货币超发。同时，2013年M2增长13%的货币政策执行目标是完全合理的。相对于2月份15%的M2增速，央行实行“中性偏紧”的策略也理所当然。但是面对当前舆论的扩大效应，中国政府必须高度警惕，否则刚刚出现复苏苗头的中国经济很可能再度胎死腹中。【好消息】港中股票T+0交易平台:双向交易,可买涨买跌,现买现抛,资金自由存取。

    为什么这么说？想要中国本土资本逃离中国，最好的办法就是进一步恶化中国实体经济的生存环境。而要恶化中国实体经济的生存环境，最有效的方法就是逼迫中国紧缩货币，从而压制中国经济的内需和外需，摧毁中国股市。从2010年第一季度开始到2012年6月，连续27个月货币紧缩的结果正是人民币恶性升值，实体经济融资成本暴涨。2011年第四季度开始，中国经济下行压力骤然增加，实体经济用“哀鸿遍野”来形容也不为过，高利贷风波此起彼伏，恶性社会事件大幅增多，伴随着一切的还有中国本土资本第一轮空前的外逃。现在回忆起来依然令人心有余悸。谁想让资本逃离中国？那就看谁现在最需要资本。不用多说，始作俑者自然是四次推行QE，纵容日本无节制宽松，挑唆中日关系的地方。请点击查看->重点关注：哪些板块最值得你潜伏，精选个股（荐股）

    所以，当前指责中国货币超发的论调，正是美国的利益诉求与中国舆论默契的配合。四万亿的跃进搞法推高房价不可取，但这不表示“因噎废食”的去把最基本的货币供给降下来。按照统计局数据，中国公布的GDP一定是剔除了物价上涨因素之后的“实际数据”；但是，每年的广义货币供应量（M2）不仅要考虑“实际GDP”增速，同时还必须考虑当年物价上涨对货币的需求，以及资产货币化对货币的需求，而现在还要考虑人民币跨境流动对M2的影响。所以，央行一直以“M2＝GDP增幅＋CPI涨幅＋2%至3%”这个公式来确定M2的需求量。比如今年中央对GDP增幅锁定在7.5%左右，CPI增幅锁定在3.5%左右，于是央行锁定M2增速＝7.5%＋3.5%＋2%＝13%。现在CPI虽然攀高但还在“上限之内”，GDP虽然有放缓迹象但本来要求就不高，是重质量大于数量，M2增长13%的货币政策执行目标又有什么问题呢？

    相对于2月的15% M2增速，央行实行“中性偏紧”的策略也理所当然，这不是因为在风平浪静的情况下突然要“收紧”，而是2月已经有点往外松了，但市场本身没有因为“松过”而在2月表现得更好，反而因为“要紧”而在3月出现连阴，我们不得不反思当前的舆论导向是否有些过于“无节制”了。持续的消息层面与心理层面的“负面循环”已经导致市场在本周出现了彻底的破位形态，双底不成立，后面走势会演化为更复杂的结构，且短期内空头仍将占据优势，这是很好分析得出的道理。最好的实例就出现在午后：多头想要来一波新的上攻浪去开拓今日的最高点，无奈量能完全不给力配合，只能是立马掉头向下，好就好在先行指标——小板方面的止跌效应依然在起作用，使得主板把红盘安然“撑”到了最后。

    但这种缩量的翻红到底有多少“见底”成分在其中仍值得我们揣摩，午评时已经说过：这个企稳阳线即使成立，也只是调整行情结束的必要信号而非充分信号，沪指想要回归60日线上绝非易事，即使回到了也面临着“诱多双头”局面之嫌，横盘则有头肩顶之嫌。总而言之企稳只对短线有作用，并且更多有利于苦于短套无法减仓的偏空方而非进场者。现在要想证明多头的实力，最好的办法就是“亮剑长阳”，午后若出现资金蜂拥进场那我们还可以看高一线，可现在呢？只落得一个勉强小涨的收场，显然绝非什么转强的信号，只能依照调整途中的修整来对待。

    譬如今天出现的强势特征：小板走高——创业板在30日线处遇撑，但在5日线处遇阻，即使涨回去也可能是个双头，更何况创业板其实也在近期地量中；独立牛股走强——这批品种都是真正的慢牛，从来不会如同某些军工，高送转概念一样发了疯的蹿升，今天涨过了，或许接下来的一周都未必大涨，更别提是集体大涨；沪指不破昨日低点固然可喜，但2250点一带并非是什么铁打的承托位，日线角度看KDJ有低位钝化之嫌，但周线上KDJ还没有出现探底的金叉。看看08年全流通之后的周K线图我们发现，历史上的中级行情（涨幅超过300点以上或幅度超过20%）并没有一次周线KDJ死叉见顶的现象出现，死叉之后经过数周调整再度金叉往往预示着新一轮创新高的攻势启动（比如2010年7月开始的2319-3186），最差的也是一次做周线级别双头的行情出现（比如去年的2132-2478）。因此比起看到一根阳线就说“底”的冲动型而言，我们更愿意做等“日周共振信号”产生的稳健型，尾盘博盈投资的跌停再度告诉我们补跌威力，所以连跌后可以略考虑“抄底”思维（还得看什么股），而在今天“红多绿少”之后，估计提防补跌又将成为第一要务了。