A股大练龟息大法

　　外围继续涨声一片，昨日日经225指数报12349.05点，连涨8日；新西兰NZX50指数报4366.57点，连涨5日；中国台湾加权指数报8038.72点，也连涨5日。同时，上周末政策面也有利好，在内地生活的港澳台居民将可以开立A股账户，进行A股投资。让人不解的是，A股无动于衷似乎在练龟息大法，并连续下跌3日，一度跌穿2300点。

　　此前，港澳台居民在内地仅限投B股。此次开放A股账户，无疑是利好消息。但昨日市场受CPI影响快速走低，一度跌破2300点，收盘上证指数报2310.59点，下跌8.02点险守2300点整数关口；深成指报9277.16点，下跌8.67点，两市成交量进一步萎缩，创出年内地量。

　　地量显示市场观望氛围浓郁。A股如此疲弱，原因是上周末公布的经济数据，除进口数据外基本上都低于预期，从而加重市场对经济复苏的担忧，而近期国五条出台后，地方细则出台的预期也在增强，对地产板块影响仍存在较大不确定性。

　　技术上，指数上方20日均线与30日均线阻力较大，以目前量能，短期股指难以逾越。2300点附近震荡格局并未改变，热点散乱，追涨风险大，建议多看少动。A股市场的走势似乎在苦练龟息大法，不仅现在如此，以往也是。以上证为例，比较2008年10月低点1664点，近5年涨幅仅39%，仰视2007年10月高点6124点，高不可攀。

　　今年经济形势好于去年

　　从经济基本面着手勾勒了今年市场的轮廓。去年为了控制通胀，流动性持续收紧，经济经历了大幅回落，而目前趋于企稳。同时政策环境较为稳定，今年经济形势好于去年，投资环境相应会改善。去年三季度经济见底信号明显，从各项经济数据看，经济开始弱复苏，外围经济恢复持续，由此股市启动了一波行情。

　　这一波行情主要有以下四点原因：首先今年房地产固定资产投资增速好于去年，同时由于去年国内净出口对GDP贡献为负，今年出口好于去年；第二，去年第三季度开始央行实行逆回购，人民币贬值预期逐渐消除，流动性宽裕。第三，从经济政策而言，经济政策预期稳定。第四，新股暂停，也对市场产生正面影响。经济结构调整继续进行，城镇化将成为新的经济周期的主线。