拔苗助长难以植树乘凉

拔苗助长难以植树乘凉

周一大盘延续震荡格局，当日上证指数收小阴线，深综指是一根阳十字星，两市量能继续萎缩。

2013年，中国广义货币供应量（M2）将突破100万亿元。从2002年初的16万亿，到100万亿，只用了十年多一点的时间。货币只不过是交换媒介，既不像消费品能够用来满足人的直接欲望，也不像资本品一样能够用来生产消费品。因此一个社会内，资本和商品越多越好，但货币却不是越多越好。货币增发，只能造成通胀洪灾，导致财富再分配扩大贫富差距，诱引错误投资让经济结构失衡得更厉害。中国货币运动有两个圈圈，各有一个重点：第一个重点是央行不断以基础货币在外汇市场上大手购汇，为稳定人民币汇率而累积增加基础货币的供应。第二个重点，是条条块块的政府及其公司具有极强的土地融资能力，经由商业银行的放贷不断创造货币。这是近年中国经济高速增长的货币基础，也是国民经济运行中不平衡、不协调、不可持续因素的货币根源。人民币与美元之间只要有一个货币的币值不稳，还要维系人民币对美元的汇率稳定就难上加难矣。不是做不到，而是此时欲守汇率稳定，必定要以币值的不稳定为代价。美元是国别货币，也是全球货币，所以美元走贬的后果由全球持有美元的人一起分担。人民币呢？基本还是中国的国别货币，人民币币值贬损，倒霉的只是本国全体持币人。中国的教训是，以基础货币为稳定汇率的主要手段，牺牲本币的币值稳定就看到代价过大。

2013年，我国GDP增长目标定为7.5%，CPI涨幅控制在3.5%左右，M2预期增长目标定为13%左右，这与M2增速略高于GDP增长与物价升幅之和的历史规律是一致的。2012年，我国名义GDP是2002年的4.5倍，M2余额是2002年的5倍，2002年，这个指标是154%，2012年上升到188%，在国际上是比较高的。一旦要把M2的增速降下来，社会融资规模就要适当扩大，政府正是希望维持中性的政策基调来支持经济持续复苏。而要实现这一愿景，非信贷融资将担起重任。经济增速和M2增速的联动性下降，社会融资增速或将长期高于M2增速。融资无非是股市和债市，而债市融资还有还本付息。唯有股市融资是最好的渠道。而股市要融资最基本的条件就是先让市场走好。郭树清两会期间明确回应，RQFII额度刚刚增加了2000亿元，用完这个额度后会根据市场反应来决定下一步的动作，如果市场反应热烈，会进一步扩大。从2012年下半年开始，国家开始逐步调节股市与楼市的泄压阀。3.12日是法定的植树节，常言道：前人种树后人乘凉。中国股市没有前人可种之树有焉何让后人乘凉。中国股市用20年走完西方200年的历程，成为全球第三大交易市场，拔苗助长难以植树乘凉。

周一的亮点在 辉钼概念股大幅走强。美国加州纳米技术研究院(简称CNSI)成功使用MoS2(辉钼，二硫化钼)制造出了辉钼基柔性微处理芯片，这个MoS2为基础的微芯片只有同等硅基芯片的20%大小，功耗极低。辉钼制成的晶体管在待机情况下的功耗为硅晶体管的十万分之一，且比同等尺寸的石墨烯电路更廉价。受此影响，A股市场的辉钼概念股纷纷走强。新华龙、洛阳钼业 、金钼股份 、西部材料、宏达股份 、万好万家 、银鸽投资都有不错的表现。

技术上，大盘在两会期间维持震荡整理格局，但周一已经明确选择出方向，从日线上看，大盘失守2315就意味着破掉前期调整的2259低点继续考研2255支撑，在2255之上短期很难汇集做多的能量。而创业板也有回调的迹象，因此，短期策略以防范风险为主。

预计周二大盘震荡调整。