小幅整固是当前最理想走势

    上升趋势一旦彻底形成，就颇有些“停不住”的风范，比如昨夜的美股，道指再度刷新收盘与盘中最高点两项纪录，同时市场已经逐渐进入“放大利好，忽略利空”的状态。美国薪资服务提供商ADP宣布，2月的ADP私营领域就业环比增长19.8万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增17.3万。1月ADP就业环比增19.2万。接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该数字将增加17.5万，就业指标的好于预期为多头提供了持续买入的动力。美联储在美东时间周三下午2点公布了经济景气状况褐皮书报告。报告认为，上个月美国多数地区经济都以微弱到适度的步伐扩张，主要由于消费者对住房和汽车的需求上升，同样让指数如虎添翼。

    利空数据则是美国1月份工厂订单指数下跌2.0%。预计该指数将大幅下跌，但经济学家“认为该数据对市场影响不大”。真的影响不大么？看看欧股的表现就知道了，在道指创新高以及好于预期的美国私营就业数据先行提振下，欧股盘中一度创下四年半新高，但工厂订单指数发布后其却出现跳水，泛欧斯托克600指数下跌0.3%，收报293.38点，从上个交易日达到的4年半高位上回落。投资者在欧央行和英国央行政策会议前夕保持谨慎，倒也可以成为下跌的原因，可为什么美股不去看欧洲央行的脸色？说白了还是其上涨惯性具有领头羊的风范，短时间除非遭遇重大利空，否则热情难以浇灭。【好消息】港中股票T+0交易平台:双向交易,可买涨买跌,现买现抛,资金自由存取。

    纽约大学斯特恩商学院金融历史学家、经济学教授Richard E. Sylla就认为，考虑到美联储维持低利率水平能力的影响以及人们追涨杀跌的倾向，预计市场还将屡次创出新高。高盛更表示，股市的反弹是真实的，受到基本面的支撑。尽管短期面临关于自动开支削减的担忧，但通过公允价格模型来看，标普500指数未来有望进一步升至1575点，较当前水平高出3.8%，如果通过美联储政策模型来看，该指数甚至有望升至1700点-1750点。而且这样的上涨，我们国家也贡献了一份力量喔！日内瓦Mirabaud证券公司副总裁John Plassard谈到股市上涨原因时说道：“...我们一方面获得证实，美联储将会继续支撑经济，另一方面中国经济增长看来依旧相当强劲。”请点击查看->重点关注：哪些板块最值得你潜伏，精选个股（荐股）

    既然明确了经济基本层面的稳健发展，那A股是不是该从周一“突发调控”的无妄之灾中走出来了？前天和昨天都已经说过，还没到高枕无忧的时候和地步，国内的消息面同样十分重要。比如有人就认为盘前的两大信息无异于给刚刚元气复苏的A股“泼上了冷水”，刚刚结束的两会政府工作报告上，总理提出了资本市场不缺流动性。而6日人行行长周小川马上指出，今年中国将继续实施稳健的货币政策，但相对于往年来讲，今年的货币政策“显然收紧了”。另外，6日下午，上交所理事长桂敏杰在两会新闻通气会上，除了透露正在研究T+0制度勉强算个利好外，另表示了13大重点工作，其中包括严格执行退市制度、做好再融资审核机制调整的准备与实施、提升国际化水平及推出个股期权。什么是个股期权合约？是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费（权利金）为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。毫无疑问，在机构投资者服务平台上先行推出的个股期权，是继融券和转融券之后的又一项做空机制的横空出世。若个股期权问世，则标志着以小博大做空时代正式来临，而且，按桂先生的意思，开始仍将只给机构大资金“做空”。

    真有这么严重？稍微一思考就会发现，以上观点都有些过分悲观甚至偏激了，周行长的确说了“显然是收紧了”这样的话，但那不是有对比“应对金融危机的高峰期”的前提么？他还补充了后文，即尽管今年货币政策相对收紧，但能够正常支持政府工作报告所提出的经济增速和物价水平，与今年定下的经济增长目标和物价水平调控目标是配套，是相对于高峰期减少一些。这和笔者昨天收评提到的“大体中性的紧平衡”不是基本一致？个股期权和T+0当然有了更多做空的途径，但别忘了这只是制度上的“成熟”与“接轨”而已，与上周末地产的“行业打压”完全是两码事，更何况期权有看跌的版本，也有看涨的版本，T+0是国际通用规则，更有利于个股的价格发现，绝非什么纯粹的利空来袭，更不是洪水猛兽。

    至少早盘情形看，两市主板均维持强势小阳格局，完全没有受到国内两则新闻“可能蕴含大利空”的影响，有人又会说了，今天有RQFII新规发布，试点机构扩容，投资范围放宽，可100%投资A股；这样的利好出现市场只涨了这么点，还不能说明紧缩和期权的威力？非也非也，昨天笔者不就说过要提防股指在后半周再下探一次么？早盘创业板即正在履行这一走法，倒并非需要什么利空相助，只需要三个字原因“涨多了”就可以。如此一来我们就会发现，主板选择小幅度阳线，以整固为主的走势其实就是当前的最理想选择，一方面不去强行冲高消耗多头力量（看看今天涨停股数量就知道，热点该切换了，然而切换前是不是尽量调整一下让股价对多头进一步操作有吸引力些？），二方面相对于“低开”和创业板的“低走”又相对强势，防守得固若金汤不给空头太多机会可乘，至少从红绿比角度看，需要整理的个股愈来愈多但没到失控的地步。如此走势之下，两市的动态震荡区间变得更加清晰（收评还会继续进行阐述），两会期间的大格局或已定调，短期股指在区间相对高位时，主要应该严控的风险依然是涨高个股的获利回吐（参考今天跌幅榜前列的达实智能，创业环保），反之滞涨股依然具备一定机会，只是受限于大氛围回归整固，追高就没必要了。