利空有误读，挖掘被错杀的机会

利空有误读，挖掘被错杀的机会

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　　指数再度出现了长阴，一根阴线将上周的修复成果悉数回吐，包括地产股集体跌停后，实际上也是来到了上周的起点，那么面对着似曾相识的下跌有何不同呢？首先，节后前两周出现过比较蹊跷的走势，沪深主板长阴后没有跌停股和个股大跌潮，创业板出现4%长阳却没有个股涨停潮，玉名利用书中的“ETF套利实战系统”分析这些怪异走势，背后暗示资金在针对于市场风格进行ETF的调换，所以只针对于指数，而非个股。3.4日长阴则不同，明显出现了个股大跌潮，近50只地产股跌停，还有类似水泥、建材和银行股等与地产有关的板块大跌，这说明本次下跌主因就是因地产调控的消息所致。而从“股指期货实战系统”分析也很可能看出，主力的仓位依然很重，套保的欲望很强，这说明本波下跌也有令主力措手不及的意味，是市场对于利空的过分解读和误读所致。
　　既然市场针对于利空消息所致，那么玉名也就此做一个分析。第一点，从板块股性角度来说，在《解套第一课》书中，我也做过分析，地产板块是A股最大的板块，涉及到个股达数百只，主业并不突出，行业内个股纷繁复杂，而且该板块与银行、水泥、建材、钢铁等诸多板块都有联系，所以其往往是容易齐跌，但很难共涨，这样就导致了其做空先锋的股性，这也是为何利空消息面每每击中这个板块的原因。第二点，地产行业与地产股走势脱节。十年内九次调控地产，但房价是越调越高，相反最近几年的调控屡屡击溃地产板块，玉名认为这是源于地产商是有与国家政策抗衡的资本，毕竟地产是国家经济支柱，尤其是对地方财政来说具有巨大的推动，所以很多地产商虽然无法改变国家政策，却可以在地方执行时找到突破口。但在股市却不可能，股市资金最听政策的话，不会做任何无谓的抵抗，甚至会提前撤离来消化利空。
　　第三，从本次国五条和其细则来看。20%的缴税行为的确很严厉，但这真的就是对股市的利空吗？玉名认为这是市场过度解读了。首先，房价上涨的根源还是货币超发，大量资金投入地产会有很好的产出，且具有保值效应在，这在高通胀背景下已经成为资金首选，那么就算房地产最严厉调控政策让资金放弃对地产板块的炒作，那么其结果未必是对股市利空，相反很可能会分流楼市资金进入股市，这在一定程度上可以被解读为利好。其次，“国五条”里有加大土地供应的描述，既通过加大供给来降低房价，其实房价高的原因是多方面的，超发货币导致地产泡沫，投机炒作带来房价虚高，地价高也是其中原因之一，但控制地价其实对房地产商的负面影响并不大，因为其是赚取差价，降低地价反而有利于市场回归理性，避免大量资金的占用。这样有利于房地产行业重新洗牌，对于大地产商来说其实是好事。
　　最后，对房价来说，玉名认为未来的结果应该是平稳、有序，而非暴跌。因为国家调控的目的也不是导致房地产市场轰然倒下，而是让其回归有序发展的道路上来，毕竟其依然是经济的重要支柱。而投机性资金一旦开始战略性撤退或观望，市场风浪就不太可能太大，那么管理层的目的达到就不会出台更严厉的措施，但刚性需求还是存在的，这样对于那些硬性需求大的二三线地方来说，房价并不会降低反弹动力，甚至随着城镇化建设，反而会刺激房价上涨；而对于很多一线城市来说，会因为投机抑制而带来房价的休整。
　　从这样的分析，以及昨儿收评提到的三大迹象来看，玉名认为市场短线其实是有长阴一步跌到位的效果，虽然大量地产股还会因为惯性下挫，从而带来指数的调整，但其空间不会太大，相反我们看到，两会的诸多提案会带来新的利好，比如说晋江金改20条措施出炉会再度刺激市场对于金改股的炒作，证券法的修改和继续解放券商投资范围，美丽中国和新城镇化建设等都在给予市场提供新的题材，包括昨儿长阴中，环保、化工和公用事业等板块个股继续强势表现，也说明利空虽然带来了调整，但实际上也在带来一些被错杀后的个股机会，在年初一季度的时间里，股民不应该过分悲观，短线控制好仓位，规避地产股，依然有机会把握低吸和做多的机会。