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热点跑偏——题材炒作接力延续反弹行情

发布时间:2013-2-28 15:49:08 来源:腾讯博客 【字体:


热点跑偏——题材炒作接力延续反弹行情


政策调控,是调楼市?还是调股市?

 

一轮反弹行情,春节前后判若天地。

 

春节小长假过后,跃跃欲试的人们不见预期中的朦胧利好,却迎来了强化房地产调控的“国五条”,好似一闷棍,人们避闪不及。政策调控的主要目标,是价格虚高的房价。但中国股市对政策向来敏感,地产股应声而落。也说明中国股市对政策利好的依赖程度。

 

节前上证大盘八连阳,投资者欢欢喜喜过大年,普遍预期节后股市继续向好。那种感觉真象牛市。节后,沪市首先见到的是两年来最大单周跌幅。下跌放量,反弹缩量。也就过了个年,一切都变了。

 

国务院推出房地产调控“新国五条”。内容主要还是前期系列调控政策的强调与延续。并无特别新意。但对股市的政策性心理警示,远大于对房价的实际影响。政策调控,有效抑制了房价过快上涨,但房价上涨的基本趋势短期内仍没改变。每次房地产政策调控强化,都直接成为股市大盘,特别是房地产股应声下跌的导火线。这让人产生错觉:政策调控到底是要调楼市?还是要调股市?

 

楼市价格顽强,政策调控不断加码,仍难达到预期目标,这是现实。不应勿视的是:日益强大的国力,也培育了日益强大的市场需求。这也是政策调控房地产难于短期奏效的主因。

赵本山问范伟:青春痘长在哪里不让你担心?答案是“长在别人脸上不让你担心”。

 

通胀走高,政策调控,经济下滑,保值增值的愿望趋强。将钱放在哪里不让你担心?放在房地产上不让人担心。这是比较普遍的选项。特别是北、上、广、深这类一线城市。

 

笔者认为:政策调控价格虚高的房地产,是人心所向,大势所趋。是民生工程。不断强化的政策调控,定会逐步改变人们对房地产的价值判断和理财习惯。但要在短期内弱化掉房地产的商品属性和保值功能,也不现实。

 

高房价不见明显下跌。地产类股却连续下挫,这是股市对政策调控的本能反应。节前大盘连续上涨,笔者一直怀疑这就是牛市。主因是这轮行情缺乏政策“底气”。无实质性利好。不过我认为,反弹将延续。因此前下跌时间太长,累计跌幅太深。而连续下跌的地产股,大多有业绩支撑,股价明显偏低,在年报行情中,地产公司的业绩大多仍然亮眼。等偏紧的风声过后,人们理性选股,那些股价低,市盈率低,业绩有保障的潜力型地产股,仍然值得跟踪关注。从波段操作的角度看,下跌,可能正是波段性低位介入的良机。无须讳言:叶弘对一线城市的大批潜力型地产股仍然偏爱。

 

蓝筹受制于资金,缩量背景下小盘低价题材股趋向活跃

 

大盘上涨的主要推动力,来自银行股为代表的金融蓝筹,房地产也是这轮强势反弹行情中涨幅最大的行业板块。从这个意义上讲,涨幅大,跌幅也大,属正常。问题是以民生银行为代表的金融蓝筹板块(包括券商、保险)受市场资金的集中追捧涨幅巨大。与之相呼应,地产指数(000006)一度突破2010年以来的新高。推动这两大板块上涨的资金,主要是游资,以公募基金为代表的传统主力,明显不是这轮行情的真正赢家。这轮反弹,不论银行股及大盘指数涨势如何生猛,但一直无法有效放量。也说明这不是一轮在政策利好引导下,由国家主力资金参与推动的大牛市行情。

 

大盘向上靠价值蓝筹。蓝筹股累计升幅太大,获利过于集中,又无实质性政策利好支持,就只能获利回吐释放,以回调换空间。蓝筹上涨乏力,沪深两市成交资金,明显萎减,大盘陷入回调震荡,自然而然。

 

大盘回荡,创业板、中小板为代表的小盘成长题材股,却明显趋向活跃。这种现象值得重视。叶弘认为:银行与地产被低估的价值回归行情没有结束。但银行股的快速拉升阶段可能暂时告以段落,反复震荡向上,可能是银行股后市的主要运动形式。地产股因受政策调控的强力抑制,短期回调,但中长期的波段式上涨机会不应小视。

 

中国股市以前遇重大事件,特别是积极的政治事件,一般都比较亢奋,象香港“九七”回归前夕的大涨。现在,股市想继续因重大政治事件而亢奋,已属单相思式的自作多情。象奥运会、党代会,一年一度的“两会”等,股市都表现清淡,维稳成为主流。这也是中国股市政策市的主要特征之一。春节后大盘回荡缩量,似可看成两会维稳行情的预演与准备。

 

两会后,正是春暖花开的季节,也是一年中最具想象力的季节。预计以银行股为代表的价值蓝筹行情,将继续行走在价值回归的曲折道路上。而以小盘成长,低价重组为主线的题材炒作,可能更富激情,短线机会更多。大盘蓝筹受制于资金面。讲故事的题材行情,可能顺势成为盘中更吸引市场人气与资金的板块。

 

以银行股为代表的金融板块上涨乏力之后,热点跑偏,题材炒作可能接力,成为延续反弹行情新热点。

 

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