做空利器会否重挫A股

做空利器会否重挫A股?

  2月28日，转融券业务试点正式推出，标志着做空时代的来临。随着近期A股出现高位震荡的走势，做空利器会否重挫A股呢？

  自去年12月初的1949低点反弹至2月18日的2444点，指数累计涨幅已经超过25%。然而，受到资金面、消息面、政策面等多重因素的打击，近期A股也出现了快速下行的走势。以2444高点计算，目前累计最大调整幅度也达到6.34%。

  在之前的分析文章中，笔者郭施亮统计出1949点至2444点这一波行情的调整目标位置，其中以区间0.618的黄金分割约为2139点；以区间0.382的分割约为2254点；以区间0.5的分割约2200点。以前天的最低点来看，上证指数企稳在10周线的位置，而深证成指企稳在年线的位置，一定程度上显示出市场承接力相对较强。

  昨天是转融券业务试点推出的前一个交易日。从昨天的收盘情况分析，两市基本呈现出强势震荡的格局。其中，上证指数几次下破2300整数关口后，也出现了企稳反弹的迹象。从板块涨跌分析，受益于转融券业务的券商板块全天涨幅达到3.67%，而航天航空、3D打印、前海概念等品种均出现大幅飙升的走势。而上述强势品种的持续飙升也是大盘维持强势的主要因素。

  不过值得注意的是，尽管昨天市场出现了上涨的走势，但是两市主力资金仍然呈现出净流出的态势，且两市全天净流出量达到47亿元，暗示了主力资金仍以逢高派发为主。

  展望周四，笔者郭施亮认为应该关注以下的消息面。其一是转融券业务试点的推出。根据资料显示，首批将有11家证券公司参与转融券业务的试点，而在试点初期，转融券的标的证券为90只股票，总流通市值约占A股流通市值的57%！其二是公积金入市预期再一次强化。有消息称，全国住房公积金入市的相关准备工作已经启动，这也将为市场带来更多的资金；其三是再融资和IPO重启等消极性消息。根据数据显示，年初至今有46家上市公司发布了再融资预案，预计抽血1073亿元。即使IPO已经暂停数月之久，但是再融资对市场的压力也是不容忽视的。

  笔者郭施亮认为，做空利器短期内不会为市场带来沉重的压力，主要原因有以下几点，第一是初始标的证券仅为90家。虽然90只标的证券占流通市值达到57%，但是这些品种大部分属于稳健性股票，短期内对指数的影响不应过分夸大；第二是转融券业务的推出对市场心理压力远远高于实际压力。回顾去年8月底推出的转融资业务也没有在短期内刺激大盘走高，而是经历了三个多月的筑底走势才探出真正的大底；第三是转融券业务推出的同时利多券商板块，而昨天券商板块的再度上涨也显示出未来发展的预期。由于券商等热点权重板块的支撑作用，在一定程度上减缓了利空对指数的冲击力度。当然，如果转融券业务的规则与门槛始终保持着严重的偏向性，那么这个做空利器对A股中长期的影响是不可轻视的。

  综上所述，转融券业务的推出对周四大盘影响不会太大，不过短期市场仍有继续震荡整理的要求。投资者可以继续关注2300整数关口以及区间黄金分割位置的支撑力度。