4G概念股集体回调

　　昨日，A股在券商股的带动下尾盘大幅拉升，但前期走势强劲的通信板块却逆势下挫，尤其是4G概念股全线下挫。其中，天源科技跌幅超过9%，大富科技、天玑科技、北纬通信、宜通世纪、朗玛信息、邦讯技术跌幅均超过5%。

　　“5月初以来，4G概念在市场上已经有所表现，前期累计涨幅较大，加上目前市场处于风格切换的微妙时点，回调也比较正常。”上海一家私募基金人士对《国际金融报》记者表示，“不过，如果从长期布局的角度来考虑，前期没来得及介入的投资者，回调是一个非常值得参与的时机。”

　　5月21日，接近工信部的运营商中层人士透露，4G发牌方案初定：3家运营商都可申请TD-LTE和FDD-LTE（4G的两种主流制式）牌照。此后一周，通信行业上涨1.23%。不过，自上周末开始，4G概念的走势开始变弱。

　　对于4G概念股，中信证券认为，4G通信设备板块是全年性的机会，受益于流量迅猛增长和服务成本下降的要求，政策确定性强，业绩持续回升，虽然一些关键参数仍未最终确认，但不改该环节投资逻辑。

　　“新一届政府强调经济‘转型’与‘升级’，以4G为主要代表的新一代信息网络是其中的基础资源。通信行业投资有很强的外溢效应与绿色效应。网络可为各行业服务，节约交易成本，提升交易效率；且对CPI等民生指标无负面影响。网络即使超前投资，但消费需求会很快弥补额外供给。”国泰君安通信行业分析师杨昊帆表示。

　　杨昊帆预计，中国电信下半年很可能追加4G投资，而竞争倒逼也会提升中国联通对4G试验网的重视。预计两运营商共追加4G投资150亿元，行业无线投资增速将从8.4%提升至19.2%。无线类厂商业绩增长有望超出市场现有预期。市场对通信行业未来2年至3年发展将更为乐观。

　　东方证券认为，中国移动4G建设的正式启动，将逐步扭转主设备商国内市场营收下降和盈利大幅下降的不利局面，在第二季度和第三季度推动主设备商有望逐步迎来盈利拐点。而配套厂商也将迎来盈利进一步提升。

　　中信证券则看好主设备、传输、射频、基建、电源等环节的上市公司。该券商认为，看好天源迪科，增长潜力巨大且可持续；科大讯飞入口价值显现，中国移动入股使其业绩快速提升、商业模式进一步丰富，近期TMT（科技、媒体、通信）优质股飙升有利于减轻其估值压力；4G板块龙头中兴通讯外部环境改善、内部改革向好，若中报进一步验证经营实质性显现向好趋势，仍有较大的系统性机会。