逾千家公司披露年报 8只个股最具可持续增长潜力

　　通过对年报实现净利润同比增长的公司梳理发现，广联达、拓尔思、水井坊、石基信息、东莞控股、吉艾科技、独一味、保税科技等8家公司2012年销售毛利率、净资产收益率均超过净利润增幅，并且销售毛利率、净资产收益率与净利润增长对比幅度的算数平均值，居目前年报实现净利润同比增长公司的前列。今日本版对以上8只具备可持续性增长条件的个股进行价值挖掘，以飨读者。

　　广联达(002410.SZ)

　　有望重返快速增长轨道

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，广联达2012年净资产收益率和销售毛利率双增长并且增幅均大于净利润同比增长幅度，具体看，净资产收益率为15.56%，销售毛利率为96.28%，净利润同比增长率为10.77%。

　　广联达上周五的收盘价为22.70元，年内累计上涨32.52%，3月份以来资金净流入2808.78万元。

　　公司2012年年报显示，2012年实现销售收入总额101365.55万元，较上年增长36.31%，归属于上市公司股东的净利润30875.46万元，较上年增长10.77%，主要由于工具类产品升级及相关数据库增加、新产品积极推广以及打击盗版成效显现所致。2013年是公司五三发展规划收官之年，公司经营层根据五三战略目标完成了年度工作计划及部署。

　　值得一提的是，公司2013年3月28日公告称，拟用9738万元超募资金对信息大厦建设追加投资。截至2012年期末，公司将调整部分募集资金投资项目投资进度，工程造价信息服务项目预计达到可使用状态时间调整至2013年6月30日（已投入2979.73万元，投资进度68%），工程招投标协同应用平台项目预计达到可使用状态时间调整至2013年6月30日（已投入2934万元，投资进度76.34%）。上述两募投项目均按照公司上市前募投项目的原有战略规划得以逐步实施且均已产生直接经济效益，投资进度推迟不会对公司现有经营业务产生重大影响。

　　海通证券认为，新清单推行带动需求复苏，有望重返快速增长轨道。2013年随着新清单的推行，预计公司下游客户的购买需求有望继续保持旺盛，预计公司2013年至2015年每股收益分别为0.97元、1.28元和1.58元，未来三年年均复合增长率约为28.4%。考虑到公司正处于业绩复苏的初期，估值仍有一定吸引力，维持“增持”的投资评级。

　　证券代码 证券名称 去年年报净资产收益率（%） 去年年报销售毛利率（%） 收盘价（元） 年涨跌幅（%） 3月以来资金 行业

　　净流入（万元）

　　000423.SZ 东阿阿胶 27.12 73.65 52.10 28.93 15385.92 医药生物

　　600600.SH 青岛啤酒 14.92 40.14 36.87 11.52 7674.85 食品饮料

　　600718.SH 东软集团 9.32 32.05 8.75 13.78 6484.07 信息服务

　　600572.SH 康恩贝 16.45 66.66 12.56 28.82 3655.91 医药生物

　　000582.SZ 北海港 10.51 7.33 11.84 26.77 3620.17 交通运输

　　002252.SZ 上海莱士 23.46 60.47 21.05 54.55 3534.95 医药生物

　　002630.SZ 华西能源 6.46 20.07 19.90 21.86 2969.48 机械设备

　　002410.SZ 广联达 15.56 96.28 22.70 32.52 2808.78 信息服务

　　600309.SH 烟台万华 30.17 34.88 18.19 16.53 2281.38 化工

　　603766.SH 隆鑫通用 16.75 18.13 8.80 1.15 1942.70 交运设备

　　002152.SZ 广电运通 21.41 52.28 17.76 25.16 1927.62 信息设备

　　600067.SH 冠城大通 24.58 25.36 6.20 -5.49 1817.16 房地产

　　601933.SH 永辉超市 11.83 19.55 27.18 7.81 1786.59 商业贸易

　　002371.SZ 七星电子 10.30 39.42 38.08 17.35 1661.76 电子

　　002094.SZ 青岛金王 9.96 15.27 8.88 11.56 1573.83 轻工制造

　　000793.SZ 华闻传媒 9.50 37.56 8.08 21.87 1118.83 信息服务

　　600246.SH 万通地产 11.00 32.46 3.59 -6.02 1068.61 房地产

　　净资产收益率和毛利率双增长并且增幅大于净利润增幅的部分个股

　　石基信息(002153.SZ）

　　正进行重大资产重组

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，石基信息2012年净资产收益率和销售毛利率双增长并且增幅均大于净利润增长幅度，具体看，净资产收益率为24.77%，销售毛利率为67.05%，净利润同比增长率为11.61%。

　　公司是国内最主要酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，开发具有自主知识产权石基数字酒店信息管理系统为国内高星级酒店所广泛采用。2012年上半年，完成新建国际高星级酒店信息系统项目72个，新签技术支持与服务用户72个，签订技术支持与服务合同的用户数达到897家；全资子公司杭州西软科技有限公司上半年新增酒店客户200家，合计用户数量达到4000余家，挂牌五星级用户170余家，占国内挂牌五星级客户的比例为1/4，继续保持市场占有率、新客户增长的领先地位；2012上半年石基昆仑成功实施了玉渊潭集团、天伦集团、雅阁集团、昆泰集团等诸多酒店集团，为客户打造全方位的酒店中央预定系统管理解决方案。

　　公司能够为从高星级到较低星级直至经济型连锁酒店提供全套完整解决方案，拥有构建酒店信息管理系统所需要的全套技术，在此基础上开发拥有十多项与酒店信息管理系统相关具有自主知识产权产品。

　　公司2013年3月27日公告称，目前，中介机构财务顾问、律师事务所、审计机构、评估机构仍在对涉及重组事项的相关资产开展尽职调查、审计、评估等工作，公司股票已于2013年1月9日开始停牌至今。公司董事会将在相关工作完成后召开会议，审议本次重大资产重组的相关议案。公司股票继续停牌，并将每周发布一次重大资产重组事项进展情况公告。