后苹果时代悄然来临 更多A股公司加入手机产业链

几年前，乔布斯一手缔造的“苹果”一度改变了人们的生活，也让中国资本市场里的相关产业链赚得盆满钵满；几年后，在智能手机、平板电脑以及相关应用竞争日趋激烈的今天，苹果公司的创新能力却被打上了一个大大的问号，其股价也是跌破500美元，走下了神坛。然而，对于国内资本市场的相关企业来说，“后苹果时代”意味着什么？他们的机会又在哪里呢？

受iPhone5订单预期下调的影响，苹果概念股此前估价被连连打压。但从12月18日起，具备苹果概念的上市公司股价开始企稳，近日加速上扬，截至昨日欧菲光（002456）盘中创出了44.56元的新高。

苹果概念股今年以来一路走高。截至三季度末，安洁科技（002635）、德赛电池（000049）等个股累计涨幅约70%，但是出于苹果公司的竞争压力以及新产品的市场占有率，部分机构认为A股市场相关概念股明年机会不大。而三星公司凭借其市场占有率和出货量在全球市场大放异彩。有业内人士称，考虑到三星供应商的规模效应，其边际成本较低，量价具备，盈利状况可能会优于苹果。

事实上，关于苹果产业链和三星产业链谁占上风的争论早在年初就已兴起。上海新时代证券策略分析师付少琪认为，无论身处苹果产业链还是三星产业链，A股公司供应的都是零部件。相比较而言，三星产业链要优于苹果，因为三星手机的出货量明显要高于苹果，而苹果留给供应商的利润空间其实并不多。

中投顾问高级研究员贺在华则认为，三星产业链是全球最完善的产业链，A股市场目前真正受益于三星手机热销的有电池、充电器、电声元器、高档涂层复合材料等细分领域。

竞争格局的变化对于国内相关上市公司来说，既是机遇，也是挑战。中金公司电子行业分析师赵晓光日前在财通证券2013年度策略报告会上表示，苹果公司的对手们若想保持竞争力，必须大力推动技术创新，从而提升元器件生产商的价值。今年在电子行业中，除了业绩确定的一线公司外，二三线公司的业绩普遍低于预期。但未来趋势都是向好的，进入苹果、三星、亚马逊、微软产业链的厂商增多。今年还处于投入期，这也是业绩低于预期的原因。度过投入期之后，公司业绩往往能够得到释放，明年很多二三线公司都将进入收获期。

瑞银证券认为，中国大陆供应链具有低成本和快速响应的比较优势，有望获得更多苹果、三星等大企业的订单，但需要留意增收不增利和过度依赖单一客户的风险。瑞银证券同时指出，具备以下条件的供应商可能更加受益：产品线能够覆盖中低端市场；产品具有相对稀缺性；客户结构较分散。