杭萧钢构9高管包揽定增遭质疑

　　单银木表示，钢结构的优势会被更多人关注，行业春天即将到来

　　日前，杭萧钢构发布公告称，公司定向增发的9000万股股份已经全部认购，总募集金额3.4亿元已经到账。此前，杭萧钢构于2月12日收到证监会批复，核准公司非公开发行不超过9000万股新股。这是杭萧钢构自2003年上市之后的首次增发。

　　由于以大股东、董事长单银木为首的9名公司高管，成为此次定增认购的完全主力，使得杭萧钢构的股价得以对冲近期大盘下跌的冲击。截至4月4日，杭萧钢构收报于3.84元/股，较增发价高出1分钱。

　　去年6月6日，杭萧钢构发布公告称，公司将向包括董事长单银木在内的9位公司高管以3.83元/股的价格定向增发9000万股，其中单银木认购7000万股，耗资2.68亿元。增发后，单银木持股比例由37.42%上升至43.98%。

　　董事长、大股东自掏腰包，拿出真金白银参与公司增发，在A股市场中并不少见，但是，董事长个人包揽近八成增发股，则是相当罕见。通常逻辑下，这种举动会被视为对公司前景看好。不过，此番单银木掏出2.68亿元之后，在换得市场普遍认可的同时，也引发了不少质疑。其中，有观点认为，单银木此番大手笔认购增发股，是因担心控股权旁落。此外，也有观点认为，单银木此举，涉嫌推迟确认收入，以便进行利益输送。

　　拿出真金白银参与增发，却遭如此解读，单银木接受《证券日报》记者采访时感叹道：“我本将心向明月，奈何明月照沟渠。”

　　对此，有不愿具名的分析人士对《证券日报》表示：“增发前，单银木作为杭萧钢构大股东，持有37.42%的股份，总计约1.7亿股且从未进行减持。位居第二的股东仅有1200多万股，因此，单银木参与定增，不可能是为了维护控股地位。至于‘推迟确认收入’和‘涉嫌利益输送’，目前也看不到真凭实据。”

　　单银木则解释称：“这次多位高管参与定向增发，不仅是出于对企业发展的信心，更是出于对行业的整体看好，随着新型城镇化整体布局的日渐落实，以及社会对生态文明的重视加强，钢结构的优势必然会被更多人关注到，被更广阔的市场所认可。”

　　事实上，市场上一些质疑，在某种程度上不无道理。诸多迹象显示，随着房地产市场的回暖及对钢构建筑认可程度的提升，杭萧钢构未来业绩的向好已是大概率事件。

　　杭萧钢构在此前发布的业绩预盈公告中表示，2013年公司将扭亏为盈，实现净利润3000万元-6000万元。那么，今年的经营状况是否会继续改善呢？不妨从募集资金的用途上一探究竟。

　　根据定增预案，杭萧钢构计划将募集资金中的1.867亿元用于偿还银行贷款，由此，公司的财务压力将有所减轻。上述分析人士表示：“公司还贷后，资产负债率将由79.96%降至75.51％，有利于降低财务费用，减轻短期偿债压力，增强抗风险能力。但代价则是，以董事长单银木为首的公司高管，失去了自有资金的利息收入。”

　　显然，9名高管“赌”的是公司未来的回报。“杭萧钢构的愿景是打造世界一流的绿色建筑集成服务商，自我们认定在钢结构行业深耕以来，已经投入了大量的人力物力做技术研发，如今的政策东风、行业利好，让我们看到了行业的春天。”单银木表示。

　　据悉，除了还贷外，公司还将用募资资金剩余的1.58亿元，加上公司自有2000万元资金，合计1.78亿元，投向轻型钢结构住宅体系研发与产业化项目。公司方面称，项目完成后，能够带动住宅产业转型升级，加之建造过程中可有效节约建筑材料和能源消耗，具有良好的社会效益和经济效益，将为公司提供新的盈利点和增长点。