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亏掉十三年盈利 天威保变发债叫停

发布时间:2014-3-17 7:32:00 来源:新京报 浏览: 【字体:
原标题:亏掉十三年盈利 天威保变发债叫停

  3月11日,天威保变的一则公告,惊出了公司债市场“一身冷汗”。天威保变称,根据相关规则,“11天威债”已被上交所取消质押回购资格,并暂停上市交易。造成如此结果的,是先前其发布了不景气的业绩。

  年报显示,由于宏观经济形势严峻,市场萎缩等原因,天威保变旗下新能源公司处于停产半停产状态。由此,天威保变去年亏损52亿元。如无意外,如此巨额的亏损,将使天威保变“加冕”去年两市的“新科亏损王”。此外,亏损52亿元,也相当于天威保变上市13年以来逾30亿元的总盈利“化为乌有”。

  以光伏业务为主的新能源产业,被视为天威保变巨亏的主因。5年前,光伏行业风生水起之时,还曾一举把天威保变送上市场热捧的“明星股”的行列。

  3月12日,天威保变宣布,会如期兑付“11天威债”的利息。

  去年亏损“吞噬”13年盈利

  天威保变上市以来总盈利30亿,不及去年亏损的60%。

  天威保变11日发布的年报显示,这家“国内主要的输变电设备供应商”2013年实现营业收入43.59亿元,较上年增加27.33%;同期的净利润为-52.3亿元,同比减少36.8亿元。同日,公告称,由于巨亏,“11天威债”被暂停上市交易。一天之后,天威保变宣布,会如期兑付“11天威债”的利息。

  这份“成绩单”意味着,如无意外,52.3亿元亏损额将使天威保变坐上沪深两市“亏损王”的“头把交椅”。这家位于河北保定的上市公司,解释亏损的来源说,“主要是计提了各项减值及负债51.8亿元所致”。

  数据显示,2001年上市以来的盈利年份中,天威保变的盈利从3320万元到9.43亿元不等,合计盈利刚超过30亿元。而去年一年亏损52亿元,也将天威保变上市13年来的全部盈利“吞噬殆尽”。天威保变上市以来的盈利总和,尚不及2013年一年亏损的60%。

  “公司连续两年亏损,根据相关规定,公司股票将在年报披露后被实施退市风险警示。”3月11日,天威保变在年报中称。目前,其股票简称已变更为“*ST天威”。

  一位保定当地的工人称,天威保变效益不好在当地已广为人知。他的一位朋友在天威保变上班,“现在的工资是2000多元”,而“以前能拿到4000元”。

  此前,天威保变确实经历过一段“光辉岁月”。2006年到2008年间,其业绩迎来一轮爆发式增长:2006年,净利润为1.4亿元;2007年,净利润为4.5亿元;2008年,净利润翻番至9.4亿元。三年下来,净利润暴增9倍。

  天威保变在2008年的年报中,揭示了业绩暴增的“秘密”,“在国家大力推进"西电东送"、全国联网等政策背景和发展趋势下,作为变压器产业的排头兵,天威保变迎来了良好的发展机遇”。其另一项主业—新能源产业,也“蓬勃发展”。其控股的两家子公司天威英利和新光硅业,对上市公司的净利润贡献率达到62.5%。这两家公司及其他几个新能源项目,主要围绕光伏和风电而生。

  彼时,国内正在出现一波光伏和风电热潮。华锐风电、无锡尚德、赛维LDK等新能源巨头平地而起。“当时公司的业绩非常好,而且也是新能源龙头企业。”一位投行人士回忆说,2007年和2008年间,天威保变“可以称得上是最辉煌的明星股之一了”。

  2007年,光伏和风电等新能源概念的助推下,天威保变股价一度跳涨至83元。

  成也新能源 败也新能源

  进军新能源曾为天威保变带来收获,但2011年开始,新能源产业陷入泥淖。

  2011年,天威保变上市十周年庆典,在钓鱼台国宾馆举行。时任董事长丁强接受媒体采访时说,十年间,天威保变已从产品单一的变压器制造企业,“发展为领跑中国输变电和新能源产业的现代化高科技上市公司”。

  2002年,天威保变就已开始尝试太阳能。当年,其与保定当地的英利集团,共同组建天威英利新能源公司。其间,天威保变出资4475万元,拿到了天威英利49%的股权。

  至少在5年内,这笔投资被证明是成功的。公开资料显示,2005年,天威保变从天威英利获得投资收益4325万元,接近当年上市公司净利润的一半;2006年,天威英利贡献的投资收益增长至1.35亿元。

  尝到甜头的天威保变,开始大规模地加码新能源。2005年,通过增资扩股,天威保变成为四川新光硅业第二大股东。该公司可年产1260吨多晶硅。2007年,天威保变又连续豪掷数十亿元,在四川建立了天威四川硅业和乐电天威硅业。在此前后,具备年产500台1.5MW风电整机能力的天威风电,也上马开工。

  有媒体称,据不完全统计,天威保变为打造“新能源帝国”,砸下的资金不下60亿元。

  天威保变对新能源的钟情,在2008年迎来“收获期”。带来巨额利润的同时,新能源产业打造的概念,推动了天威保变股价的飙涨。

  2011年开始,光伏、风能产业陷入泥淖。天威保变在2012年的年报中,描绘了新能源的“落魄”景象。“光伏产业受国际市场环境恶化和"双反"风波等因素影响,产品价格持续大幅下跌,全行业面临严重困境。”年报称,由于并网难问题,风电产业发展也同时面临困境。

  如此大环境下,天威保变控股和参股的新能源公司,噩耗不断。去年6月,子公司天威硅业,因为欠银行107万的利息逾期,而遭到银行“索债”;此后,天威硅业对银行的2.65亿元贷款、对中国兵装集团的4.38亿元贷款,均无力偿还。天威保变则被债权人要求承担担保代偿责任。

  年报显示,2013年,天威保变旗下6家新能源子公司,均告亏损。其中,天威硅业亏损11.7亿元,天威薄膜光伏亏损12.4亿元,天威风电亏损4.7亿元等。而在去年高达51.8亿元的计提坏账和减值准备中,绝大部分来自这些光伏和风电子公司。

  摒弃新能源“断臂自救”

  随着新能源概念光环褪去,天威保变基本面“惨不忍睹”,股价亦一泻千里。

  目前,天威保变股价在4元左右,已不复当年83元的“威风”。

  数位股民称,他们在投资天威保变的过程中,要么被深套,要么损失惨重后割肉。一位“工薪族”的股民说,他最近投了20万元买入天威保变,但几个交易日下来就浮亏了4万元,“想起来就心疼”。

  “它已经沦为了一只烂股。”一位电力和新能源领域的券商分析师说,最近一年多,他“瞧都没瞧天威保变一眼”。而据他所知,其他同行亦同样“兴趣不大”,“一两年都没有分析师,为它写过研报了”。

  市场抛弃和退市压力面前,去年下半年后,天威保变开始谋求“断臂自救”。其制定的战略可以理解为,彻底摒弃投入几十亿元的新能源产业,全力回归输变电产业。

  报道称,去年9月,出于减少亏损的考虑,天威保变旗下的多晶硅业务已经全面停产,“公司也无意发展光伏电站”;此外,其风电业务,则主动限产。

  其后,天威保变还掀起了一波剥离风潮。2013年10月,天威保变一口气拿出天威风电、风电叶片、天威新能源、薄膜光伏等4家新能源公司的100%股权,置换大股东天威集团的输变电资产。

  为“聚精会神发展输变电产业”,今年1月,天威保变又对控股子公司天威四川硅业实施破产;5天后,它又把所持的天威英利新能源7%的股权,转让予天威集团。

  去年年报称,2013年,输变电业务占天威保变主营业务收入的比重为95.15%,同比增长29.78%。在董事会对未来发展的分析时,着重阐述的是对输变电业务的规划,而对风电光伏则未着一笔。

  在前述券商分析师看来,天威保变回归输变电主业的过程,并不顺利,“首先,天威保变的主营产品,与国内电网目前着重发展的方向,不太一致;其次,现在国内的电力设备生产商的客户,就是国家电网和南方电网两家。自从启用招标后,各生产商竞争激烈,从而导致产品价格下降、毛利率降低”。

  新京报记者 尹聪 北京报道


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