融资客逆市买蓝筹 银行等3行业或成新年“金矿”

　　今年以来，A股市场重心不断下移，沪指在2000点大关面临严峻考验。两融市场则在大盘的低迷走势中表现活跃，最新公布的1月15日两融数据显示，融资融券余额为3513.14亿元，其中，融资余额为3485.82亿元，融券余额规模达到27.32亿元。

　　从个券融资情况看，自今年以来至1月15日，融资净买入的个券有353只，其中，银行(68.75%)、非银金融(43.24%)和传媒(42.31%)等三行业融资净买入标的股数量占行业内成份股总数比例居前。分析人士表示，在去年12月份开始的本轮下跌中，银行股是大盘调整的重要推手。但是，在银行股股价下跌的过程中，两融市场资金却显现出了一致坚定看好的乐观情绪，主要表现为融资买入力度的持续增加，以及融券余额的明显下行。本文今日特对以上三行业及其个股进行分析研究，以飨读者。

　　银行逾六成个券实现融资净买入

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，自1月2日至1月15日，在银行行业的16只个股中，其中，有11只融资融券标的股期间实现融资净买入，占行业内成份股总数的68.75%，期间累计融资净买入额为124193.16万元，而该行业也成为申万一级行业中，融资净买入标的股数量占行业内成份股总数比例排名第一的行业。

　　统计显示，1月2日至1月15日融资净买入的11只个券中，期间融资净买入额超过2000万元的个券有7只，它们分别为：兴业银行(25803.12万元)、浦发银行(17799.83万元)、中国银行(6320.41万元)、农业银行(4290.52万元)、工商银行(2729.23万元)、光大银行(2384.00万元)和建设银行(2302.40万元).

　　从市场表现来看，尽管这11只个股在1月份以来二级市场表现比较弱，但仍有4只个股1月份以来表现跑赢大盘(上证指数同期下跌为4.36%)。它们分别为：南京银行(-2.1%)、浦发银行(-2.65%)、农业银行(-4.03%)和工商银行(-4.19%).

　　对于行业的未来发展趋势，华泰证券表示，从估值水平来看，目前大部分上市银行股价已经破净，市盈率平均在4.9倍，市净率在0.9倍左右，在上述各大因素的作用下，商业银行将不断调整和修复过渡膨胀的资产负债表，2014年行业的分化与整合将愈加明显，转型的深度将决定估值提升的空间；判断在净息差水平企稳在2.50%、不良率抬升至1.05%并且全额计提拨备的情形下，2014年上市银行净利润增速将在10%左右。

　　个股方面，中航证券表示，银行股的估值水平已处于底部区域，长期来看，资产配置价值偏低，但是短期来看，具有一定的超跌反弹价值。推荐组合：平安银行、浦发银行和民生银行。

　　非银金融关注绩优券商龙头

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，自1月2日至1月15日，在非银金融行业的37只个股中，其中，有16只融资融券标的股期间实现融资净买入，占行业内成份股总数的43.24%，期间累计融资净买入额为84240.52万元，而该行业也成为申万一级行业中，融资净买入标的股数量占行业内成份股总数比例排名第二的行业。

　　统计显示，1月2日至1月15日融资净买入的16只个券中，期间融资净买入额超过2000万元的个券有7只，它们分别为：国金证券(38259.30万元)、中信证券(12139.06万元)、辽宁成大(8233.41万元)、方正证券(6352.03万元)、招商证券(5106.31万元)、长江证券(4100.02万元)和中航投资(2163.48万元).

　　从市场表现来看，尽管这16只个股在1月份以来二级市场表现比较弱，但仍有5只个股1月份以来表现跑赢大盘(上证指数同期下跌为4.36%)。它们分别为：国金证券(13.26%)、安信信托(5.19%)、太平洋(2.02%)、新华保险(-3.5%)和山西证券(-4.35%).

　　对于行业的投资机会，平安证券表示，新股发行体制改革向注册制转化，2014年IPO将直接带来投行收入的回升。从行业趋势看，未来金融改革的方向是放权让利、自由化公平竞争和保护消费者利益。因此在降低监管、鼓励竞争的思路下，最先受益的应该是以中介业务为主的券商行业。随着金融改革推进，券商可从事的业务领域将逐渐扩大。目前保险行业仍然处于恢复阶段，但是保险公司投资更加稳定，因此建议将保险股作为基础配置资产，其配置价值显而易见。券商标的上，推荐业绩稳健增长的中信证券、定增解决资本瓶颈的招商证券以及具有特色化经营的西南证券。保险标的上，选择综合类保险公司和综合化金融集团如中国太保以及其他综合金融出色的保险公司，同时推荐业务结构存在改善预期的中国人寿。

　　传媒 21只个股跑赢大盘

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，自1月2日至1月15日，在传媒行业的52只个股中，其中，有22只融资融券标的股期间实现融资净买入，占行业成份股总数的42.31%，期间累计融资净买入额为124193.16万元，而该行业也成为申万一级行业中，融资净买入标的股数量占行业内成份股总数比例排名第三的行业。

　　统计显示，1月2日至1月15日融资净买入的22只个券中，期间融资净买入额超过2000万元的个券有17只，它们分别为：乐视网(20951.93万元)、鹏博士(13889.41万元)、博瑞传播(13226.23万元)、掌趣科技(9522.24万元)、奥飞动漫(9362.44万元)、光线传媒(9214.17万元)、海虹控股(9138.84万元)、北纬通信(5967.43万元)、东方财富(5163.54万元)、华策影视(4522.50万元)、生意宝(3847.24万元)、中青宝(3401.86万元)、浙报传媒(3060.06万元)、拓维信息(3007.63万元)、省广股份(2362.60万元)、新华传媒(2292.73万元)和蓝色光标(2038.29万元).

　　从市场表现来看，这22只个股在1月份以来二级市场表现也比较出色，有21只个股1月份以来表现跑赢大盘(上证指数同期下跌为4.36%)。其中，掌趣科技(25.91%)、拓维信息(21.28%)、中青宝(19.18%)、奥飞动漫(18.31%)、乐视网(14.95%)、北纬通信(14.66%)、浙报传媒(14.29%)、光线传媒(14.05%)和蓝色光标(13.9%)等个股期间累计涨幅均超过10%。

　　对于行业的未来走势，长江证券认为，行业基本面良好仍是市场走势较好的重要原因之一，基于文化传媒行业持续高景气的态势，仍然看好文化传媒板块的持续表现。但从另一个角度来说，2013年随着情绪上行所有的传媒股都走出了强劲的表现，2014年这样的情况很难重现，但业绩持续快速增长的公司仍然会有好的市场表现，而优质的IPO公司预计也会引发市场的追捧。

　　个股方面，长江证券表示，投资仍维持三条逻辑主线：首先，持续推荐显现平台特质的成长性组合：奥飞动漫、乐视网、百视通、蓝色光标、华谊嘉信；其二，优质产品高预期带动下的内容创意企业龙头组合：华策影视、掌趣科技；第三，密切关注优质传统媒体转型组合：浙报传媒、凤凰传媒、粤传媒、中南传媒。