光大银行H股首演难超预期

　　光大银行(601818,股吧)上周五结束了招股期，并确定H股上市的最终价格为每股3.98港元（折合人民币每股3.14元），本周五也将正式挂牌上市。分析师预计，光大银行港股首日走势会趋于平稳。

　　据了解，光大银行初始发售规模为50.8亿股，但根据上周五光大银行发布的公告显示，光大银行港股将落实行使15%发行量调整权，发行股数增至58亿股，令集资增至逾230亿元，超越中国信达成为今年“集资王”。据了解，光大银行上市所筹资金将全部用于补充核心资本，而光大银行上市之后，核心资本充足率和资本充足率将分别上升1个百分点左右，未来会通过业务转型和提高盈利能力来实现资本的内源式补充。

　　值得注意的是，光大银行上周五在A股市场收报2.82元，较港股3.14元的发行价格存在10%的溢价幅度。 但多数分析师表示，光大银行港股定价比较合理，首日波动幅度不会太大。

　　平安证券首席策略分析师罗晓鸣接受北京商报记者采访时表示，目前来看，上市银行的港股比A股溢价5%-10%，但光大银行港股发行价格已经较A股溢价10%，因此光大银行港股上市首日可能会与发行价持平，上涨空间不会太大，涨幅不会超过5%，具体还是要结合市场情况。

　　大同证券(博客,微博)首席策略分析师胡晓辉表示，由于目前国内金融股处于低估状态，通常情况下，A股与港股也存在一定的溢价空间。而光大银行港股定价较为合理，首日上涨可能性大，但是上涨空间不大，可能会趋于平稳。

　　光大银行同日还发布另一份公告称，光大银行控股股东中央汇金公司已经完成增持计划，增持期内，汇金公司共计增持光大银行1.01亿股，占光大银行总股本的0.25%。增持后，汇金公司共持有光大银行196.59亿股，占光大银行股本的48.62%。事实上，汇金公司于今年6月14日通过上海证券交易所证券交易系统买入方式增持光大银行股份后，6个月内以自身名义继续在二级市场增持光大银行股份。

　　胡晓辉表示，汇金增持光大银行，对港股上市有好处，加上超额认购，说明市场比较看好光大银行，这都将增加光大银行上市的信心。

　　由于银行股在港股和A股市场价格并不一致，也存在一定的套利空间。胡晓辉表示，A股与港股进行套利需要建立在三个前提下，首先愿意长期持有该公司股权，另外需要具备A股和港股账户。当港股价格比A股价格高时，可以卖港股买A股；如果A股比港股高，可以卖A股买港股。